“居家健身賽道風光不再”已經不是什么新鮮話題，明星公司如Peloton和Tonal，他們的日子如今都不好過。
前者經歷了CEO被迫下臺、裁員重組等打擊，后者似乎也正準備步入后塵。
在疫情剛開始時，2015年創立的Tonal蹭足了居家健身的紅利，6年間共融資4.5億美元，公司規模也從疫情前的110人猛漲到750人，成為了許多初創公司的模仿對象。明星投資人包括蒂芬·庫里、克萊·湯普森、勒布朗·詹姆斯和小威等等，光是投資人就已經能湊出一個NBA全明星首發。
Tonal的最后一次融資發生于2021年3月，2.5億美元的E輪融資使Tonal的估值一度達到16億美元。彼時，Tonal還表示正在準備IPO。
但在此之后，國外疫情得到控制，人們紛紛回歸線下健身房，同時經濟衰退，投資人對于盈利模式還沒跑通的公司表現出越來越謹慎的態度。從融資數量來看，2022年居家健身獲得的融資與前一年明顯拉開了距離。
在這個大環境下，Tonal的問題慢慢浮出水面。
2022年9月，彭博社曾有報道稱L Catterton等現有投資人準備為Tonal投資超過1億美元，這輪融資包括有利于最新投資者的條款，如果Tonal被收購，他們將優先獲得報酬，此時Tonal的估值已經上漲到19億美元，但這個融資至今沒有落地。
在此之前，Tonal的營收雖然一直在增長，但還是處于燒錢的階段，為了減少成本支出，Tonal在尋求融資的兩個月前宣布裁員35%。
“裁員將使公司在幾個月內實現盈利?！笔紫瘓绦泄侔⒗铩W拉迪（Aly Orady）曾告訴CNBC，盈利是為了上市——但如今看來，活下來才是Tonal的首要任務。
矛盾的是，2022年Tonal花費在開實體店、營銷推廣等方面依然不少。在去年的超級碗中，Tonal投入了一個30秒的廣告，而廣告中的主角正是投資人之一的小威。
▲小威出演Tonal的超級碗廣告
既然費用降不下去，那就選擇另一種方式：漲價。今年初Tonal將設備的價格從3495美元漲到了3995美元，月度會員的價格升至59.95美元，這一舉動和市場趨勢恰好相反。從去年開始，無論是Peloton還是lululemon收購的健身鏡品牌Mirror都在低迷的市場面前選擇降價，Mirror的價格更是腰斬了一半（從1495美元降到了795美元），這一反向操作或許也勸退了一部分Tonal的用戶。
于是，問題在2023年開始集中爆發。
根據彭博社的報道，從1月開始，Tonal開始通過關閉門店來削減成本，并且又進行了新一輪的裁員。作為Tonal的設備制造商，富士康也因為被拖欠500萬元費用后對Tonal提出了起訴。
目前，Tonal正在尋求以估值5億美元或者更低的價格籌集資金并考慮出售，創始人兼CEO奧拉迪也可能會下臺。
▲首席執行官阿里·奧拉迪（Aly Orady）
實際上，奧拉迪曾經想調整公司的步伐，將高速增長轉向持續增長，但燒錢的速度并不允許。在融資未果的情況下，《財富》雜志透露去年Tonal和Peloton討論過出售公司，但當時Peloton的情況也不容樂觀，雙方無法就價格達成一致。
在居家健身的熱潮略顯疲態時，首當其沖的是單純的健身鏡公司，Mirror就是一個例子，在被lululemon收購之后，Mirror的銷量不及預期，還導致了lululemon的股價下跌。
▲以Mirror為代表的健身鏡更早感受到市場熱情不再
相比之下，加上了兩個力臂的Tonal可用于力量訓練，曾有國內投資人告訴懶熊體育，健身鏡的可替代性高，而力訓設備能提供更多樣的健身選擇，滿足更多剛性需求。大概也是因為這個原因，2022年至今，在國內市場，包括覓淘智聯、速境、數智引力等力訓設備都獲得了融資。
但如今，Tonal的困境正在提醒這些智能力訓設備公司，這條燒錢的路走到盡頭，找到一個掙錢的盈利模式已經迫在眉睫。
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