3月24日，361°公布了2025年財報。財報顯示，2025年361°實現營收約111.46億元，同比增長10.6%；權益持有人應占溢利約13.08億元，同比增長14%。
細微之處見真章。跨過百億門檻后，361°的財報看點已不止于規模增長，更在于其經營邏輯的變化。譬如一個頗為直觀的變化是，財報中圍繞“全球化”表述的頻率，以及相關動作在整體業務中的比重，均出現了明顯提升。
事實上，對于近兩年的頭部國產運動品牌而言，“全球化”幾乎成為一條共同的敘事線。但細究起來，這一命題存在兩個頗為微妙的前提：其一，它并不新鮮；其二，當下階段，海外業務幾乎較難直接帶來規模性的業務增長。
正因如此，品牌們這一輪重提“全球化”，更多源于其角色與路徑的變化。一方面，隨著產品力與運動資源的積累，中國運動品牌已具備參與更高層級競爭的基礎；另一方面，國內運動消費的品類紅利趨于見頂，在存量市場中，增長愈發依賴精細化運營。在這一背景下，全球資源不再只是向外擴張的工具，而開始反向作用于國內增長，361°正是一個具有代表性的樣本。
全球傳播反哺國內增長
2018年，懶熊體育曾圍繞集團的國際化業務采訪總裁丁伍號。彼時，361°的國際化目標有兩個：要做到跟世界品牌平起平坐，以及要有獨特的品牌個性和故事。前者對應業務體量，是結果；后者對應品牌調性，是手段。
這一階段的國際化拓荒，堪稱“刀耕火種”。361°當時增設了獨立的國際業務部門，打造“SENSATION”系列跑鞋為主的國際產品線，但核心還是靠鋪設網點——高峰時在巴西、美國及歐洲等區域擁有超過3000個銷售網點。
問題在于，受限于當時的資源條件，品牌只能優先解決“如何進入市場”的問題，獨特的“品牌故事”則很難跨市場傳播。歸根結底，在以渠道為導向的海外各個分散市場里，建立銷售網絡不等同于建立品牌認知，賣一雙鞋就只能賺一雙鞋的利潤。這一點，就與今天通過全球資源撬動聲量與關注度的方式，形成了某種程度上的對照。
2025年12月21日，在丹佛掘金主場，361°以“雙簽名鞋禮盒”形式全球同步首發尼古拉·約基奇第二代簽名鞋“JOKER2”與阿隆·戈登第六代簽名鞋“AG6”，并借此進駐掘金主場商店及巴西NBA官方商店，將球星影響力從賽場延伸至零售終端。這并非孤例——此前品牌首家海外直營門店在吉隆坡開業后，便曾與戈登亞洲行聯動。這體現出361°的新路徑，即相比早期靠網點鋪設的方式，361°正在轉向以創新為核心驅動，通過全球資源為引子，以產品發布為節點集中關注度，再由渠道完成承接與轉化。海外布局不再只是“多開店”，而是兼顧了品牌內容與生意效率。
但更重要的變化，或許發生國內市場。過往，海外市場與國內相對獨立，隨著社交媒體高度同步，疊加代言人影響力，信息在不同市場間的傳遞變得迅速有效。譬如雙簽名鞋丹佛首發一周后，“THE JOKER BOX”就開啟預售，并于廣州、成都和石家莊三地同步發售，本質上正是國內市場對海外流量的承接與驗證。
如果一樁海外事件能夠短時間內回流至國內消費端，那么品牌的全球化動作，甚至可以靠國內市場的ROI來衡量。這也意味著，國際化的價值，可以從“能不能多賣一些”，轉向“能不能讓原有生意更高效運轉”。而當“提效”成為關鍵詞進入日常經營的節奏，再回看361°的2025年財報，一些變化，或許就有了更清晰的解釋路徑。
渠道結構變革，線上線下高效承接
從財報來看，2025年361°的增長仍呈現出多點支撐的特征。電子商務業務收入同比增長25.9%至約33億元，兒童業務收入同比增長10.4%至約26億元；同時，圍繞跑步、籃球、運動生活、綜訓等核心品類的持續深化，以及向羽毛球、網球、滑板等細分賽道的延展，也使產品矩陣進一步豐富。不同板塊共同構成了相對均衡的增長結構。
在消費環境趨于理性的背景下，渠道效率的提升，成為支撐收入增長的重要變量。這一過程中，線下渠道的變化尤為直觀。過去一年，361°在中國內地的單店平均面積同比增加16平米，達到165平米。361°超品店則從試驗階段走向規模化落地，門店數量在年末達到127家，其中包含海外柬埔寨首家超品店。這一業態通過“全品類+場景化”的組合，提升單店的承接能力。此外，361°去年還在石家莊、鄭州、洛陽、成都等地新開或升級361°SHOE CASE收藏夾店型，這是一種專業運動鞋集合店。
當品牌在前端通過賽事、球星或事件制造關注度時，新店型具備了將這種關注轉化為消費的能力。例如，“丹佛首發事件”在社交媒體發酵后，361°就曾聯合威姆斯、曹芳等籃球達人在成都、石家莊的361°SHOE CASE擔任一日店長，強化粉絲互動體驗。海外所制造的聲量，并沒有停留在品牌層面，而是被導入到具體的零售場景之中。
如果說線下完成的是“承接”，那么線上則在提升轉化效率。2025年以來，361°全面接入美團團購、淘寶閃購和京東秒送等平臺，千店同步上線，構建起覆蓋本地生活場景的即時零售網絡。試想下當約基奇在NBA賽場展示簽名鞋，國內球迷可以同步下單，數小時內就可以實際上腳。相比過去需要長周期鋪墊的品牌建設，這種“短鏈路”的消費閉環，也讓全球化真正具備了直接促進銷售的能力。
與此同時，361°的海外渠道也在穩步升級。除海外直營門店及超品店外，品牌已進駐丹佛掘金主場球迷商店，并進入25家巴西NBA官方門店，截至2025年末海外銷售網點近1300個。在此基礎上，國際業務零售流水（按銷售額計）同比增長125%，跨境電商銷售流水同比增長200%，顯示出海外渠道承接與轉化流量的能力正逐步提升。
此外，在跨境銷售與結算層面，361°亦嘗試引入穩定幣支付解決方案，以提升跨區域交易的靈活性與效率。海外業務的角色正在發生變化，它不再只是一個獨立的銷售板塊，而是逐漸成為品牌制造內容、連接全球資源的重要支點。
從區域到全球，產品及運營端如何轉化
當然，361°的國際化并非依賴單一代言人資源。在其上一輪國際化進程中，成為里約奧運會及殘奧會官方合作伙伴、雅加達亞運會官方合作伙伴的身份，曾為品牌拓展南美和東南亞市場發揮了重要作用。因此長期以來，361°逐步搭建起一個覆蓋多項目、多區域的全球資源網絡。
一方面，以亞運會（連續5屆）、亞冬會及亞奧理事會為核心的合作體系，構成了361°在亞洲市場的基本盤。長期、連續的賽事綁定，使品牌建立起穩定且可延續的專業背書。另一方面，隨著2025年與世界泳聯、WTCC世界網球洲際對抗賽等達成合作，361°的資源觸角延伸至更多單項體育組織和國際賽事，涉足的項目進一步擴大。
更高等級的賽事與組織，本身就具備跨市場傳播的能力，令同一套產品內容能夠在不同市場被理解。不過，再好的資源也不會自動轉化為品牌勢能，這需要考驗品牌方從賽事場景中提煉內容、創造內容的輸出能力。
361°近年重點發力的籃球、跑步業務，就很好體現了這個品牌的賽事運營思維。首先，通過打造“觸地即燃”、“三號賽道”等自有IP賽事，在國內構建起從產品發售到賽事體驗，從用戶參與到口碑傳播的一整套機制。
而在海外，NBA全明星周末、東京國際馬拉松、柏林國際馬拉松等賽事，則構成了更具全球影響力的內容節點。僅2025年，361°就贊助了10余場海外馬拉松賽事。在東京馬拉松的首次亮相中，361°以飛燃4神行配色為代表的競速家族矩陣，以及專業競速跑鞋飛飚FUTURE 2集體登場，不僅完成產品展示，更讓產品性能在世界級賽道被精英跑者“驗證”。
這種跨市場的驗證機制，本質也是品牌專業能力隨著賽場口碑發酵放大的過程，對于產品的認可得以在國內外不同市場擴散。
如果說資源與場景解決的是“被看見”的問題，那么產品口碑的建立，最終仍要依靠專業能力來支撐。這背后對應的，是361°近年來持續加碼的技術與研發體系。2025年，361°陸續與斯坦德機器人、康綸航天、天津體育學院、贏創等不同領域的科技團隊合作，為產品提供穩定的專業加持，滿足更高強度的使用場景與更復雜的敘事表達。截止2025年底，361°已累計獲得1101項專利。
憑借技術與研發能力的積累，361°的產品力開始向更多品類延展。以戶外為例，從自研“叁態膜”技術的推出，到輕野系列的發售，361°在功能性與使用場景上不斷向專業戶外延展；與此同時，361°引入的芬蘭戶外品牌ONEWAY，也補充了品牌在滑雪及泛戶外生活方式層面的表達。作為獨立運營的品牌，ONEWAY大中華首店于去年9月在鄭州開業，目前在中國已落地7家線下門店。
由此也不難發現，邁過百億門檻之后，361°的重點，正在從規模擴張，轉向體系能力的持續打磨，這種變化可能不直接體現在單一業務的爆發上，而是分散在資源配置、渠道效率、產品結構等多個細節之中。
回望2025，對361°而言，更關鍵的收獲也許是初步打通了一條中國品牌走向世界的潛在路徑：通過全球IP建立關注，通過專業產品承接內容，再由全渠道體系完成轉化。至于在2026這一體育大年乃至更長久的未來，全球資源的復用，是不是會從國產品牌的選修變成必修？這或許不一定。但可以確定的是，全球化將不再只被當作階段性的業務助推器，而成為驅動品牌長期增長的重要變量。
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