受疫情影響，安踏將2019年的業績發布會首次放在線上進行。會上，首席財務官賴世賢強調了一個年報中沒有的數字：現金及現金等價物180億元，這個醒目的數字同樣出現在了安踏的官方新聞稿中。
180億元人民幣的確不少，但比起炫耀實力，安踏恐怕更希望通過這個數字給市場信心。畢竟在疫情發生后，安踏集團的股價已經下跌接近40%，市值縮水700億港幣左右。
財報數據一如既往的亮眼。2019年，安踏集團依舊維持高速增長。總營收增幅40.8％達到339.3億元，毛利同比增長47.1%達到186.6億元，凈利潤上漲30.3%達到53.4億元。此外安踏集團毛利率繼續增長2.4個百分點達到55%，經營溢利率上漲1.9個百分點達到25.6%。
特別值得關注的是，FILA全年營收增高達到73.9%至147.7億元人民幣，整體營收貢獻占比43.5%。經營溢利提升87.1%達到40.2億元，經營溢利率也超過安踏主品牌，依然是整個集團最強勁的增長發動機。
哪怕業績如此出眾，2020給安踏集團帶來的考驗依然十分艱巨。
疫情當然是最現實的問題，在業績發布會上，安踏集團執行董事、集團總裁鄭捷表示，過去兩個月疫情對安踏集團的沖擊非常大。1月底到2月底的5個星期里面，超過80%的實體店鋪都關閉了。
線下門店依舊是整個安踏集團最重要的收入來源。根據財報，在門店數量上，安踏和安踏兒童門店總計達到10516家，FILA相關門店1951家，迪桑特136家，KOLON SPORT門店185家，Kingkow與去年相比減少36家目前41家，SPRANDI有114家。
“第一季度整體業務與疫情之前的預測相比會有比較大的偏差，安踏主品牌在20%-25%左右，FILA在10%-15%左右?！?/strong>鄭捷表示。
3月份市場開始回溫。根據官方微信發布的內容，目前安踏集團已經有95%的店鋪正常營業，自有工廠復工率達100%，外包工廠也已恢復90%以上產能。
鄭捷認為安踏集團2020年上半年的業績將趨于保守，下半年希望回歸正常水平。
對安踏集團而言，考驗還在后面。
首先是現金流，數十億的庫存和哪怕在疫情期間也需要不停輸血的人力成本都是需要注意的點。
財報數據顯示，截至2019年12月31日，安踏集團庫存達到44億，比2018年增長52.3%，平均存貨周轉天數也提升6天至87天。雖然在如此大的體量之下，44億的庫存不算搶眼，87天在業內也是健康數據。但今年前三個月，整體銷售在疫情下大受影響，難免會有更大范圍的庫存積壓。作為解決方案，鄭捷在業績發布會上表示目前安踏主品牌也在加強和經銷商的聯系，對Q2、Q3的期貨訂單進行調整，下降10%-15%，同時退換貨政策也有了調整，以保證經銷商的運營。
財報數據顯示，截至2019年年末，安踏集團的員工共有30800名員工，比2018年底新增5800名，員工成本占收益比率上升0.8個百分點，同樣壓迫著現金流。
事實上，在賴世賢強調的180億現金中，有10億歐元，也就是近80億人民幣，是安踏集團在2020年1月14日公告發行的零息有擔?？蓳Q股債券，這筆錢在2月5日完成發行。事實上，盡管截至2019年12月31日，安踏集團持有超過126億的現金及現金等價物和銀行存款，但因為總價超過92億的銀行貸款和應付票據款項存在，安踏集團在2019年末持有的凈現金只有34億元。
第二個考驗在于體育營銷。疫情對各項大賽的影響也對運動品牌的營銷帶來打擊，“其實我們已經對2020年東京奧運已經做了一個完整的營銷準備，現在看奧運應該是要延期了?！编嵔荼硎荆安还馐菉W運會，還有要瘋校園籃球聯賽、NBA中國行等，現在看可能都無法順利開展。”
疫情的全球化蔓延導致大量的體育活動、體育賽事延期或取消，讓原本的體育大年變得冷冷清清。鄭捷表示，今年安踏集團的營銷將圍繞產品本身，聚焦于IP的打造和產品推廣。“線上線下合作推廣將成為今年品牌營銷的核心。”
疫情的確非?？简炂髽I的線上營銷能力。安踏集團的財報中沒有披露電商的具體數據，例如營收和貢獻占比，只是提及了增速超過40%——這個數據在業內非常亮眼，但對于安踏來說也僅能和集團整體營收增長持平，線上和線下跑得幾乎一樣快，這對于一路高歌猛進的安踏來說恐怕還稱不上一個好數據。
不過鄭捷在業績發布會上也強調了電商業務的重要性，除了淘寶天貓平臺，安踏集團也在嘗試微商。此外，安踏集團的財報里顯示已經收集了2.5億消費者畫像和數據，未來的數字化轉型著重點在與消費者的線上平臺互動上。
還有一個考驗就是Amer Sports。2019安踏集團負債比率從7.3%上漲至22.3%，負債總值從78.54億達到201.57億元，這都是與收購Amer Sports有關。年內Amer Sports營業虧損超過10億，安踏集團按持股比例損失6.3億元。
年前安踏集團曾為Amer Sports定下了雄心勃勃的目標，預期Amer Sports在未來5年中可以實現10%-15%的年復合增長率，而由于利潤率水平的改善，凈利潤的增速將超過收入增速。但隨著疫情的全球化蔓延，Amer Sports想要盈利必然需要花更長的時間。
對于已經在2019年創下歷史性輝煌的安踏來說，2020年帶來的考驗才剛剛開始。
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安踏2019年營收增幅40.8％達到339.3億元，FILA貢獻占比超4成
