“除了工作他什么都不感興趣”，王嘯的同事用這句話來形容他。

從“百度七劍客”轉型創立九合創投，王嘯在投資圈待的時間已經超過10年，其主導投資的項目36氪、91金融、ZEPP、青云QingCloud、下廚房、日食記、懶熊體育等，不同程度顯示出他在跨領域的下著一盤棋。

這個被同事冠以“性冷淡風”的投資人，用內心“充滿熱情”回絕了這個標簽，“貼標簽這個行為是把一個人抽象化，但任何人都是多樣性的。”他舉自己熱愛體育運動的例子來說明這些表象。

在百度時期，他還曾擔任百度足球隊隊長，一直到現在，足球、籃球、高爾夫等都是他熱衷的運動。

即便如此，體育對王嘯來說還是一個“需要謹慎”的領域，在這個階段，他的邏輯更偏PE。

“培訓、IP、SaaS”，在懶熊體育千人社群公開課開始之前，王嘯在筆記本上寫下這三個詞。在本就不多的體育賽道里，他進一步解釋IP更多的是在大公司的射程范圍內，“也不是很建議小的創業者來做”。

去年，九合創投在體育板塊共投出3-4個項目，今年這個數字微小的波動為5-6個，占這支接近10億盤子基金的總額不到10%。“一線城市至少還有2-3年，二線之后5-10年”，王嘯認為讓體育真正融入到人們生活還是非常遙遠的事情。

“要等市場起來，在這個領域目前沒有更好的做法”，王嘯指的是找賽道長、現金流好的項目。這也是培訓目前受他推崇的主要原因。

一個好消息是，春節過后的資本回暖明顯，更多的項目也將在接下來的時間里拿到糧草。王嘯給出這種變化的三個理由——國內上市審批速度加快，國家千億級母基金投放，創投基金投資期限有限必須出手。“但這個情況不會太久，到今年下半年吧”，他建議創業者在這個階段趕緊融錢。

“融完之后呢？”

“就慢點花唄。”

在王嘯看來資本冷熱的變化邏輯向來如此，冷熱交替，“不是資本寒冬，是項目寒冬，不出手只是沒有好項目”。

看起來理性嚴謹的王嘯，認為自己接受的教育和過往的經歷都要求他呈現出這樣的工作狀態，“平靜狀態下對事情的理解會更深刻”，他說。

昨天，王嘯就創業者主題，在懶熊體育千人社群內，從創業的基本要素、如何處理和投資人關系、如何融資、如何調整團隊等多個方面分享了自己的觀察和經驗。

面對即將到來的資本熱和剛起步的體育產業現狀，王嘯嚴謹的投資邏輯和理性的處事方式對即將上路的創業者有一定啟發。

1、創業的本質是內心動力外化的過程

我想先跟大家分享一下我對創業的理解，因為只有理解了創業的本質是什么才能更好的去做這件事請。

我個人對創業的理解是，創業是內部想法、精神動能，轉換成外部產品和服務的過程，是內心動力外化的過程。這有點唯心主義，簡單說就是創始人得有強大的內心，才能把一個想法轉化成一個有價值的服務，創始人的能力、想法、心態、心胸、格局，對于創業項目基本上是決定性的。對創始人的要求可能是創業當中最重要的一個部分。

我們看創始人的第一個要素是看這個人是否能量很強，能否自我驅動，遇到挫折的時候能不能去主動解決。

2、創業從本質來說就很難

創業這件事從本質上來講是一件非常困難的事，能做對并且做大更難。這都需要一些運氣和對事情的理解以及團隊的支持。總體來說，創業難是難在人上。

然后是在模式和方向的選擇上。當一個事情比較有機會時，做的人可能會特別多，如何能在這些人中脫穎而出成為領先者，對早期項目來說，能夠拿到融資非常重要，這是早期項目的第一個難點。

中國目前天使基金還是相對匱乏的，很多（創業者）早期是自己或者朋友出資做的天使。天使之后很重要的是把數據跑出來，否則很難拿到下一輪錢。融資和業務發展的節奏需要匹配好。

結合體育方向的創業，從中國體育人群意識，一些硬件的支持和配套來看，體育創業會比其他領域更難一些。但其實這也是創業非常好的一個時間段，都特別容易的時候不是創業的好時候，中國體育產業未來十年會是一個黃金十年，體育產業的價值和發展路徑是非常清晰的。

3、創業的基礎是什么？

我們一般會問創業者一個問題，你所在領域和行業發生了什么巨大的改變。比如共享單車，是線上的移動支付改變了。支付寶、微信支付的普及。

你要做創業第一個要聊的一定是什么東西變了，比如跑馬拉松、健身的人越來越多。這種變化是我們要找到的，因為在一個很穩定的行業里是很難做出來的。

這種變化點需要你去一直觀察和體驗，創業某種意義上來說要做自己熟悉的事情。

但是變化的點可能很多人都能找到，如何做得更加突出？要么你做的比別人早，要么你團隊比別人強，要么你對這件事的理解比別人更深入，要么模式更加創新，技術更加創新等等。總而言之，除了競爭你要有獨特的壁壘和能力。

4、如何和投資人打交道

跟投資人打交道，其實就是把想法告訴別人，讓別人買單。讓別人相信你。想法傳遞的越好，被投的概率越大。

投資方進來更多是半個合伙人的關系，早期天使投資人的關系一定要處理好，他可能下一輪會跟投，或者給你背書，幫你找別的投資人進來。這種關系處理不好，后續融資，公司發展都容易出問題。

把投資人當合伙人來看，會獲得他支持的概率就會越大，因為很多項目會出現斷糧的情況，如果你跟天使投資人處理的好，很多時候他們甚至會借錢把這個斷糧來補上。包括后續的投資人也是一樣的。

創始人非常重要一點就是格局要大，本質上來說創始人是把未來的事情賣給現在的投資人和伙伴，如果格局不夠，我很難看到你未來能把這個事情做得特別大。格局是個很虛的事情，但是很重要，考察的是權衡和取舍的能力。

這種能力其實一般人都不太具備。也是判斷一個創始人很重要的一個維度。

5、創業模型的小三角

我對我投資的創業者一般會講拿到錢做的第一件事是找到合適的人。補充完整團隊成員，這樣你的數據才會起來，數據做的比較好才能去拿下一輪錢。創始人很重要的一件事是出去找各種各樣的人。也許他現在進不來，但是之后拿到錢他可能進來。

第二個是執行能力，如何把一件事情落實到具體的事物和核心數據上，這個也很重要。

第三個是募資能力，這是當前非常重要的能力之一。如果同樣的團隊和方向，別人拿到錢之后你會越難越難拿到錢。所以其實金融杠桿是創業中必須注意的。

和傳統做生意不一樣的是，拿到融資以后是個快車道，任何一個階段的投資人投進來都會注意速度，要越做越快。

其實我們在選擇創業方向的時候一般不會出太大的偏差，但是節奏感的控制是很重要的，什么時候融資，什么時候擴充團隊，什么時候裁人，做什么樣的業務推進數據，這種節奏感是一個創業團隊最重要的能力。

6、如何判斷選對了方向？——踩到黑暗中那只貓的尾巴

早期創業快速的嘗試各種各樣的方向是非常重要的，不能死磕在某一個方向上。

如何判斷你的方向是不是對的呢？舉個例子，就像黑暗中你踩到一只貓的尾巴，你是能感覺得到的，你的用戶數據、反饋都會告訴你。

創業就是在黑暗中不斷摸索的過程，第一步對了，后面的事情都會相對容易。

創業團隊很多是開始找到一個小的方向，隨著時間變化和遷移很有可能變成巨大的市場。像Airbnb剛開始做民宿，也是后來才發展成一個大的市場。

體育行業也存在從小變大的一個過程。

快速的嘗試一定是最重要的，不能是把一個產品做到完美的時候再扔出來，應該給大家先用，看反饋，比如你花6個月做一個產品出來就太長了。花2-3個月做一個產品，不斷的修改和反饋。在公司里想用戶的需求遠不如扔出去更有用。

7、團隊的調整問題

開始找到的一般是自己比較熟悉的人，這批人可能是你的第一批團隊，到后來可能會有不合適的，我建議是越快換掉越好，時間越長問題會越大。

第二個，人才不會一步到位，所以合適的人先進來，做合適的事，不要等。

第三個是團隊要相對完整，核心和優勢要突出，短板也不能太突出，現在創業競爭非常激烈，一個方向都有很多競爭者，團隊的完整性比以前要求要高很多。

再就是早期團隊的文化建設，小團隊講文化建設看起來是個高大上不靠譜的事情，但實際上，早期200多人的公司很難用規則去約束他，必須是團隊的愿景、文化、內部的溝通機制和向心力來約束。

僅有文化不一定能把事情做大，但是沒有文化作為向心力，一定是做不大的。沒有文化發展到后續整個公司的效率和問題會越來越突出。

8、融資的要素

成功的融資要講清楚三個事情。

第一個是什么東西變化了，為什么要做這個事情。第二個是團隊是什么樣的，為什么做這件事情合適。第三個是有什么歷史背景，數據，證明這個事情是有需求且反饋比較好。

這是一個小的三角形，有這個小的三角形之后就是一個估值的問題，相對會比較容易。作為創始團隊一定要把這個事情想清楚。

很多時候你做的事情比較新，但是你可以去做類比，和國內外做類比，這便于別人理解，也是很重要的一個事情。

然后是數據和融資的規模、估值是要匹配的，如果你的數據還不到你的估值的話，很有可能融資就很困難，不要出去叫一個很高的估值融不到再降低，這樣會導致大家不相信你了。合理的估值很重要。

9、融不到錢了怎么辦

融不到錢有幾個辦法，第一個是你自己真的認為這件事情很有價值，那你就在去借點錢繼續做下去。如果認為這個方向確實沒有太多前途了，最好的方式就是重新做一個方向去創業，這樣歷史的包袱也是最小的。很多基金也愿意投這樣的創業者，因為別人已經給你交過學費了。大家對這個事還是比較正向的。

創業者很重要的一個要素是情緒管理能力，心理素質比較強的人才敢出來創業，所以創業者要在各種情況下能平和的去思考問題。

融不到錢我覺得就把團隊解散掉，核心團隊還能跟著你做事情還是很有價值的。

10、誠信的重要性

最后想講誠信的問題，數據不要虛報。

比如你在媒體上虛報，投資人會認為你是不是會在數據和團隊背景上也造假，對長期來講，是一種殺傷，所以本著誠信的心態去溝通，這樣會獲得更多的信任。

未來信用的這部分會做得越來越數據化，所以大家一定要在信用上更加open。

結合體育方向說一下，我自己是一個體育方向的愛好者，對體育方向的創業也是非常感興趣，最近也是在體育方面做了一些布局。中國體育的發展還非常早期，我們覺得體育培訓應該是目前起來最快的一個方向。

現在也在看一些媒體、IP類的，當然，大的IP小創業團隊做是很困難的。

再就是周邊的商品、飲料、衣服、智能設備，這個方向對產品的要求會更高一些。行業里邊還是有很多的嘗試的，但是能跑出來的項目不會特別多，所以大家還是要謹慎一些。

1、您通過什么渠道找項目？

第一個我們會觀察市面上的趨勢，分析來找合適的方向，主動研究和尋找。第二個是九合做投資也做了很久，一些項目也會主動找到我們。第三個就是業界人脈。

2、很多投資人都認為今年的創投會更加活躍，您怎么看這個現象。

今年創投會比往年更加的活躍，會有一個上升期。大家也不用太在意火爆的問題，因為火爆意味著進來的人會更多，競爭也會更激烈。融的錢消耗也會比之前多。

3、有沒有過失敗的投資經歷分享一下，總結主要是因為什么？

投資簡單說成功是小概率，失敗是大概率。一個項目真正能跑出來會花很多時間，中間會經歷無數不確定的因素，投資沒做好則是一個更大概率的事情。當然我們也有一些是因為項目創始人不靠譜或者誠信的問題導致的，也有遇到創始人拿著錢跑的情況，這對以后做創業也是一種傷害。

4、有沒有機會進入到九合到工作？

投資是一個很漫長的周期，所以進入到投資機構工作首先是一個職業的跨度和選擇，打算拿多長時間來做這個事情，這不是一個簡單決策的過程，而且說實話投資也不太好干，不確定性是非常強的，所以不建議大家輕易去嘗試。

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