BrandBeat 是懶熊體育推出的運動品牌領域周報，我們會精選過去一周行業重點事件，并提供我們的所見所聞和觀察分析。
作為國內馬拉松賽季在年末的焦點之戰，2025年上海馬拉松今天剛剛結束，作為中國僅有的兩場世界田聯白金標賽事之一，今年它創下超過35萬人的報名新紀錄。
從最終成績來看，作為其在國內唯一贊助的頂級馬拉松賽事，耐克強勢捍衛了自己的“主場”，男子和女子全場前三名的六位全球精英選手全部穿著耐克跑鞋沖線，其中Alphafly 3與Vaporfly系列成為賽道上的最大贏家。而國內選手的成績榜有兩個沖擊者：國內男子冠軍豐配友穿著特步160X 7.0 PRO以2:08:36的成績完賽，楊克古和李大林緊隨其后，均選擇了Nike Alphafly 3；女子組方面，張德順與吳冰包攬前兩名，同樣穿著Nike Alphafly 3，季軍姚妙也拿到跟去年同樣的排名，她穿的是薩洛蒙剛剛推出的S/LAB PHANTASM 3。
而根據跑野的統計數據，賽事前100名跑者的品牌選擇呈現出的膠著態勢會更加清晰。耐克以22雙的穿著數量位居榜首，李寧以17雙緊隨其后，阿迪達斯（11雙）、安德瑪（9雙）和On昂跑（8雙）構成了第二陣營。
往更大范圍看，根據悅跑數據研究院的統計，破三跑者上腳率前五名分別為李寧（22.2%）、 布魯克斯（15.8%）、耐克（15.3%）、特步（12.2%）、阿迪達斯（8.5%）；全局跑者上腳率前五名則是特步（21.5%）、耐克（14%）、阿迪達斯（12%）、索康尼（11.4%）、HOKA（8.7%）。
與一個月前的北京馬拉松相比，當時的品牌歸屬更為多元，同樣作為北馬賽事官方贊助商，阿迪達斯拿到了男子和女子國際組冠軍，而李寧則在國際組別斬獲了男子亞軍和男女子季軍。但耐克則囊括了國內選手的男子冠軍和女子前三，男子二三名分別歸屬于安踏和On昂跑的選手。同樣根據悅跑數據研究院的統計，北馬破三選手的上腳率前三為阿迪達斯（35.6%）、特步（29.5%）和布魯克斯（6.6%），而全局選手品牌穿著率排行榜上，特步（32.8%）、阿迪達斯（18%）和索康尼（11.7%）占據前三位。
以上述上馬+北馬的整體數據及其最近兩年變化來看，群雄對于耐克阿迪的追擊在繼續，相對應的，耐克將資源集中在了頂尖選手，而阿迪近兩年的跑步戰略效果顯現，特步系（特步+索康尼）在全局穿著率上維持著去年開始建立的優勢，而布魯克斯則在破三選手方面表現突出，必邁已經成為國產新勢力之首，相對來說，前五名的格局變化不大，唯一明顯的是李寧在今年上馬的整體竄升最快。
賽場上的成績是品牌競爭的一面鏡子。與賽道上的直接競爭相比，賽前的北馬博覽會和上海體博會以及各家的活動，同樣透露出許多重要信息。
參展陣容反映出各品牌基于區域戰略的資源分配。阿迪達斯、特步等在北京馬拉松博覽會上活躍的品牌，此次就缺席上海體博會。這種“缺席”本身也是一種策略選擇——在最近一段時間的關鍵賽事中，阿迪達斯作為北馬長期合作伙伴，將資源傾注于北京市場；而對于福建品牌們而言，特步的一大傳統優勢主場在另一白金標賽事廈門馬拉松，安踏則會將重心放在因全運會延期至12月21日舉行的廣州馬拉松，361° 方面也會把重心更多放在12月的福州馬拉松。相較之下，上海作為幾乎所有國際運動品牌的中國總部所在地，則最合適一窺這些玩家們的當下打法。
此次李寧對上馬顯然卯足了勁，體博會第一天早晨七點半，距離正式開館還有兩小時，李寧就舉辦了發布會。與此同時，李寧在黃浦江邊設置的“飛電6渦輪號”巨鞋裝置同樣顯眼，展現出了一副與往年不同的主動進攻姿態，攻擂意圖明顯。
除了發布搭載“超?膠囊”中底科技的飛電系列新品，更值得關注的是李寧跑步品類總經理薛新剛在發布會之初對外公布的諸多戰略計劃——競速專業化上明確目標就是打破各種紀錄的“龍雀計劃”、大眾專業化上明確目標要拿下更多馬拉松賽事贊助并首次推出跑步社群LNRC、青少專業化上明確目標要建專業資源和校園IP賽事的“青藍計劃”，這是李寧跑步近年來少有的對外思路展示。其核心或許可以歸結為一句話，伴隨李寧的新奧運周期，李寧跑步要大舉投入了，爭下或者說補上“專業化”心智。
而在國際品牌方面，這次各家的展位都可謂聲勢浩大，包括亞瑟士在內的不少品牌是首次參加這個展會。從戰略層面最值得關注的是薩洛蒙和On昂跑，前者借此次上馬正式回歸競速路跑市場，推出而兩者相同的一點，是都將偌大展位的焦點，設置在了其頂級競速跑鞋上，薩洛蒙的S/LAB PHANTASM 3和On昂跑的Cloudboom Strike LS。差別在于PHANTASM 3選擇在此次體博會進行全球首秀，昂跑這雙主打最輕鞋面及自動化生產的跑鞋實際上已經在去年亮相上馬，今年已是二番戰。
薩洛蒙和昂跑對于頂尖競速跑鞋的重視，足以反映出這些“中產”品牌如今的一些打法思路，即是品牌仍然信賴傳統的基于體育資源和專業成績的背書，并仍將其視為運動品牌長期發展的根基。本質上，目標其實跟李寧類似。雖然過去兩年，大家一直覺得市場很卷，但正是由于競爭愈加激烈，這種對專業化心智的追逐在今年再次讓人感覺深刻。大家開始思考，如何不只是成為一股潮流中的一時熱賣，而是能夠更長久地在牌桌上生存下去。一定程度上，這當然也與阿迪在過去兩年多在跑步賽道上的成功有關系，它再次讓人看到了塔尖產品的“火車頭”作用。
據懶熊體育了解，目前中國市場的跑步產品，耐克仍占據著頭把交椅，但追趕者的步伐也在逼近，這從公開數據上也可得知。例如李寧其2025年上半年財報就顯示，跑步品類零售流水增長15%，占總流水比例達34%，根據其公開的營收數據及此比例推算，跑步品類規模約50億元。特步2025年半年報顯示跑鞋業務保持穩定，鞋類產品營收41.54億元，同比增長6.3%，加上索康尼及邁樂品牌的7.85億元，鞋類相關業務總規模接近50億元。
由于參與者的人數及特殊性，馬拉松賽場的表現實際上并非與跑步業務整體收入緊密掛鉤，但馬拉松賽場對于品牌形象和心智的影響仍然重要，尤其在新規之后馬拉松會更加講求專業。
本屆上馬，除了耐克邀請基普喬格等頂級巨星為賽事站臺外，李寧邀請了東京奧運會萬米冠軍巴雷加，布魯克斯則請來2018年波士頓馬拉松冠軍Des Linden。多家品牌不約而同地派出“王牌”級代言人空降現場，且其核心任務并非參賽，而是純粹為品牌造勢。這種多家品牌同步派出頂尖國際運動員、并將其角色明確聚焦于品牌宣傳的現象，在一定程度上反映了競爭態勢的升級。
可以預見，接下來針對馬拉松賽事和運動員資源的競爭將會愈演愈烈。近年來國內跑者的簽約費用實際上早已水漲船高，許多業內人士均對懶熊體育表示相較國外同級別選手溢價明顯。隨著不少運動員上一個合約即將到期，這種溢價趨勢恐怕仍將持續下去。馬拉松賽事同理，包括很快即將進入贊助新周期的上馬，也勢必會引發又一輪運動品牌的競價。
中國跑步領域新的一輪軍備競賽，不可避免地要來了。
1，安踏李寧再被傳考慮收購Puma，各方隨后回應
繼8月“彪馬賣身”消息傳出，而安踏和李寧出現在潛在買家名單之列后，11月27日，彭博社再援引知情人士消息，包括安踏體育和李寧公司在內等公司正在評估收購德國運動品牌Puma的方案，并指可能聯合私募基金參與競購。受此消息影響，Puma股價11月27日收盤大漲18.91%至20.22歐元。但李寧公司隨后回應稱未展開實質性談判，安踏則延續“不評論市場傳聞”的一貫態度，另一家被提及的品牌亞瑟士，稱該說法并無事實依據，目前公司并未就收購彪馬進行任何洽談或制定相關計劃。
2，斯凱奇94.2億美元私有化引發訴訟，對沖基金要求重新估值
巴西私募3G Capital以94.2億美元完成斯凱奇私有化收購后，以AQR資本為首的對沖基金于11月20日向特拉華州法院提起訴訟，要求重新評估公司公允價值。爭議焦點在于收購時機與定價，投資者指控3G Capital趁特朗普政府擬加征東南亞關稅導致股價跌至45美元時壓價收購，屬“機會主義行為”，法庭文件顯示，3G Capital曾在今年3月報出每股73美元的價格，但在4月2日特朗普的關稅“解放日”政策宣布后，隨之降低了報價。
原告方認為，這筆交易使斯凱奇總裁邁克爾·格林伯格及其他控股股東得以獲益。此外，3G Capital在收購后計劃將斯凱奇從納斯達克退市，并終止季度分紅，進一步激化了機構投資者的不滿。盡管在提起訴訟前，斯凱奇曾提出小幅提價的和解方案，但機構投資者堅持要求每股近70美元，大幅高于63美元的收購價，談判破裂。
3，美國襪類品牌Stance被Marquee Brands收購，曾獲Jay-Z等明星投資
美國功能襪類品牌Stance被品牌管理公司Marquee Brands收購。Stance于2009年成立，以創新材質和設計著稱，產品覆蓋運動、潮流聯名等領域，曾與NBA、MLB、迪士尼等機構及Billie Eilish等明星合作。品牌早期吸引多位知名投資者，包括演員威爾·史密斯、籃球明星德懷恩·韋德和歌手Jay-Z等。此次收購有望推動Stance進一步整合資源，拓展全球市場。
4，Gap三季度銷售額增長3%，Athleta品牌銷售額下滑11%面臨戰略調整
Gap集團公布2025年第三季度財報，凈銷售額同比增長3%，旗下Gap、Old Navy和Banana Republic品牌均實現增長。但專業女性運動品牌Athleta銷售額同比下降11%至2.57億美元。Gap CEO Richard Dickson表示，新上任的Athleta總裁Maggie Gauger正積極推進品牌重新定位，包括人才架構調整，團隊正以緊迫感推動變革，但品牌重塑需要時間。CFO Katrina O'Connell指出，Athleta在進入第四季度前已采取措施降低整體庫存水平。
5，中國動向2025/2026上半財年收入持平，利潤增長48.9%
中國動向公布截至2025年9月30日的2025/2026財年中期業績，7.48億元的收入與去年7.49億元幾乎持平；歸屬于公司擁有人應占溢利同比增長48.9%至2.04億元。投資分部實現收益凈額2.94億元人民幣，帶動整體盈利增長。中國區運動裝備分部的經營盈利為2600萬元，同比增長30.0%。
報告期內，集團持續深化“品牌+產品”與“品牌+自營”業務模式，優化自營網絡分布并提升店鋪運營效率。截至報告期末，其所運營的Kappa品牌終端店鋪總數為975間，PHENIX品牌持續推進滑雪裝備市場布局。
渠道：
6，李寧戶外獨立店北京首開業，東北市場同步布局加速品類擴張
李寧戶外品類首家獨立門店“COUNTERFLOW 溯”于11月29日在北京朝陽大悅城正式開業，標志著李寧正式以獨立門店形式進軍戶外市場。該門店圍繞“追本溯源，逆流而上”的品類理念，打造集零售、體驗與社群互動于一體的綜合空間，店內陳列涵蓋御水系列、“探山河”限定系列等全場景產品矩陣，并設有專屬社群角落定期組織戶外活動。
與此同時，李寧戶外在東北市場的首店也已落戶黑龍江大慶。李寧戶外自2024年初成為獨立品類后，依托集團在科技平臺、供應鏈和渠道布局上的全方位支持，定位輕戶外大眾化市場，聚焦徒步旅游、近郊露營和城市通勤三大高頻場景。本次戶外獨立店啟幕，是李寧加大戶外布局的顯著表現。
7，The North Face紐約第五大道開設全球最大旗艦店
The North Face在紐約曼哈頓第五大道511號開設全球最大旗艦店，占地面積約1950平方米，共兩層。門店采用創新的沉浸式設計，入口設有高達兩層半的LED屏幕，播放運動員探險影像。店內分為“林線之下”和“林線之上”主題區域，全面展示品牌創新產品和歷史檔案。
8，戶外品牌WOOLRICH三里屯開出快閃，明年將開旗艦店
美國百年戶外品牌WOOLRICH近日在北京三里屯太古里開設快閃空間“THE WOOLBOX羊毛匣子”，首次正式亮相中國市場。該快閃店以外立面混凝土木紋瓦與內部羊毛材質打造“外剛內柔”的沉浸式體驗，呈現品牌標志性的紅黑水牛格紋襯衫、北極派克大衣等經典單品，并展示MAIN LABEL、OUTDOOR LABEL和BLACK LABEL三條產品線。此次快閃是品牌在中國零售布局的預熱，WOOLRICH計劃于明年正式開設中國首家旗艦店，進一步拓展中國市場。2024年底，中國本土西服品牌報喜鳥宣布收購WOOLRICH歐洲以外的全部商標權和經營權。
產品/聯名：
9，安踏攜手Kris Van Assche推出聯名系列，巴黎首發后登陸中國市場
安踏與國際時裝設計師Kris Van Assche的共創系列ANTAZERO X KRIS VAN ASSCHE于11月21日率先登陸全球頂尖買手店Dover Street Market巴黎旗艦店，完成國際首發后，于11月25日正式在中國市場上市。此次合作標志著安踏通過可持續創新與全球設計力量的融合，進入國際時尚圈層。品牌強調，此次合作是一次深度的共創實踐，Kris Van Assche全程參與從面料甄選到視覺體系構建的全過程，而安踏則在材料與生產層面為整個系列注入可持續根基。
贊助/代言：
10，李寧簽約中國擊劍協會，成為國家擊劍隊官方贊助商
李寧與中國擊劍協會在北京李寧中心舉行簽約儀式，正式成為協會及中國國家擊劍隊官方贊助商。自2025年起，李寧將作為唯一贊助商為國家隊提供專業擊劍裝備、運動休閑服飾及相關配件。簽約儀式現場展示了李寧為國家隊定制的擊劍鞋、擊劍服、領獎服等專業裝備。這是李寧繼成為2025-2028年中國奧委會官方服裝合作伙伴后，在深化運動資源布局上的又一重要舉措。
11，阿迪達斯聯合清華復旦等12所高校啟動大學體育公社
阿迪達斯攜手清華大學、復旦大學、上海交通大學、浙江大學等12所知名高校共同啟動"阿迪達斯大學體育公社"。該計劃將在校園運動建設、特色人才培養、體育文化建設、科研創新項目合作等方面協同發力，推動中國校園體育高質量發展。截至目前，阿迪達斯已為清華大學的男子女子足球隊、網球隊、飛盤隊等多支運動隊提供專業裝備支持。
12，Wilson與中國三人籃球國家隊續約，全力備戰2028洛杉磯奧運
Wilson與中國三人籃球國家隊完成續約，開啟洛杉磯奧運周期合作新篇章。雙方將以“專業比賽用球賦能+全鏈路體系支持”為核心，聚焦國家隊備戰、青訓人才培養及三人籃球生態建設。作為全球FIBA 3x3及奧運3x3官方比賽用球品牌，Wilson將為國家隊提供更貼合三人籃球快節奏、高強度特點的賽級裝備支持。
活動：
13，安踏亮相米蘭冬奧圣火采集，首棒火炬手及中國運動員全程裝備
2026年米蘭冬奧會圣火采集儀式11月26日在希臘古奧林匹亞舉行，首棒火炬手、希臘賽艇名將佩特羅斯·蓋達齊斯身著安踏跑鞋開啟火炬傳遞。這是中國運動品牌首次為奧運圣火采集儀式的首棒火炬手提供專業裝備。在隨后進行的希臘境內火炬傳遞中，四位中國運動員張博恒、王思雨、陳妤頡、吳永波也全程穿著安踏裝備參與接力。安踏同時為希臘護跑等工作人員提供專業運動裝備支持。即將到來的2026年米蘭冬奧會，安踏將為10支中國國家隊提供比賽裝備，延續其自2010年起持續助力中國冰雪健兒征戰冬奧的合作伙伴關系。
14，齊達內完成阿迪達斯中國行，品牌啟動2026美加墨世界杯預熱
法國足球名宿齊達內11月28日完成其阿迪達斯中國行上海站活動，以“齊跡再現”為主題在徐家匯公園與球迷互動。活動現場設置齊達內檔案館，展出其職業生涯中穿著的多代PREDATOR戰靴及1998年世界杯用球等經典藏品，并組織3V3足球賽和青少年訓練環節。阿迪達斯借此啟動2026年美加墨世界杯預熱，展示品牌在足球領域的產品布局。新一代PREDATOR 26戰靴將于12月2日正式發售，進一步強化品牌在專業足球裝備市場的競爭力。
15，布魯克斯攜手馬拉松傳奇Des Linden開啟中國行，深化跑者社群聯結
美國專業跑鞋品牌布魯克斯（Brooks）邀請馬拉松傳奇名將Des Linden開啟中國行活動。此次Des Linden的到訪恰逢上海馬拉松賽事周期，她通過見面會形式與中國跑者分享其職業感悟與跑步心得，并講述了與Brooks的合作淵源。布魯克斯近年來持續通過贊助專業運動員、組織線下活動等方式，積極拓展其在中國跑者社群中的影響力。此次借助林登的號召力與上海馬拉松的熱度，品牌進一步強化了與本地核心跑者的情感聯結。
人事：
16，lululemon任命André Maestrini為總裁兼首任首席商務官
lululemon宣布進行管理層重組，任命André Maestrini為總裁兼首席商務官，這是新設立的職位，將統管全球所有區域、門店和數字渠道運營。同時，在公司任職十九年的美洲區總裁Celeste Burgoyne將于12月底離職。Maestrini于2021年加入lululemon，擔任國際業務執行副總裁，推動EMEA、亞太及中國區營收增長四倍以上。
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