隨著曼聯以0:1的比分敗給了西布朗維奇，2017-2018賽季的英超冠軍懸念畫上了句號。曼城最終還是提前五輪獲得了聯賽冠軍。
而在阿聯酋富豪曼蘇爾酋長入主曼城俱樂部（后文簡稱“曼城”）之后，作為同城對手的功勛教練，曼聯的傳奇教練阿萊克斯·弗格森爵士甚至在2009年接受采訪時，曾用““吵鬧的鄰居”來形容同城死敵，他在當時并不看好曼城在更換股東之后的成績。
如今，曼蘇爾家族入主十年，為曼城帶來了三個英超冠軍（2011-12、2013-14、2017-18），也是曼城歷史上所奪得的全部英超冠軍。這十年也是曼城穩步提升的十年。
高投入換取競技和商業的高增長
如果要想提升球隊表現，就需要提升球隊球員的競技水平，而競技水平的增長的是球隊在全球轉會市場上的長期高額投入，保證尋找到足夠優質的球員。這十年以來，曼城最遵循著上述邏輯花費巨資構建了球隊的核心。根據ITV在2018年1月公布的數據顯示，自2008年以來，曼城的轉會投入最高，達到12.6億英鎊。同期，切爾西、曼聯、利物浦、熱刺和阿森納的轉會投入分別為9.24億英鎊、8.11億英鎊、7.8億英鎊、5.48億英鎊和4.44億英鎊。
▲曼城10年在轉會市場燒掉12.6億英鎊
當然，曼城的做法和阿布拉莫維奇入主切爾西以及迎來富豪股東的巴黎圣日爾曼所做的沒有本質區別。在十幾年里，要想讓一家成績平平的俱樂部突破瓶頸，根本從更深層次講，其實取決于資本。
在歐足聯出臺了財政公平政策之前，博斯曼法案的出臺給了曼城、巴黎這樣的球隊通過高額轉會費挖掘球員的機會。1995年12月，歐盟法院出臺了博斯曼法案，認可有歐盟公民資格的足球運動員，與俱樂部合同期滿后，有權在不支付任何轉會費的情況下到歐盟任何他國踢球。博斯曼法案還規定，球員與俱樂部之間最長合同期為5年，合同期最后2年不受保護。球員可傾聽任何俱樂部報價，如果雙方達成共識，買方支付違約金、轉會費等費用后即可完成轉會。
▲曼城在最近幾年間引入球星的所支付的周薪
近年來，在成績穩定之后，曼城也在控制球員轉會費，轉入阿圭羅和亞亞·圖雷是曼城轉會費投入的高點。更重要的是，商業和品牌方面，曼城很好地利用了球隊表現的上升期，形成了和商業、品牌與競技成績同步增長的良性循環。
·2010-11賽季，曼城的虧損還高達1.97億英鎊。但自2014-15賽季實現曼蘇爾家族入主后首次盈利，曼城已連續三個賽季保持盈利，營收規模持續擴大。
·在2017和2018兩年的德勤足球俱樂部財富榜，曼城營收連續穩居第五，前四分別曼聯、皇馬、巴薩和拜仁。
·無論是福布斯、畢馬威，還是Brand Finance評估數據，近7年，曼城的品牌價值增長幅度至少達到六倍。
▲曼城品牌價值7年增6倍
成績的提高，以及英超開始進入新的電視轉播周期（2016-2019，價值51.36億英鎊），讓曼城的電視轉播收入保持穩定增長。
曼蘇爾家族入主以來，曼城俱樂部比賽日收入增長達到三倍規模。除了持續高投入帶來的戰績提高吸引更多球迷觀賽外，曼城主場擴建同樣起到了作用——從2015-16賽季開始，擴建后的伊蒂哈德球場場均上座人數穩定在53000人之上，上座率也保持在97%之上，曼城連續兩個賽季比賽日收入超過5000萬英鎊。
▲曼聯、曼城、切爾西、阿森納四大豪門近十年上座率
過去十個賽季，曼城商業收入（包括商業贊助和特許商品等）增長了近8倍。當然這其中，自家公司伊蒂哈德航空8000萬英鎊/年打包曼城主場和訓練基地冠名以及球衣胸前廣告的合同貢獻功不可沒。
▲根據2018年德勤俱樂部財富榜顯示，2017年曼城總收入在4.53億英鎊。
▲曼城商業開發收入增長曲線（電視轉播分成除外）。（單位：千英鎊）
但除此之外，曼城在新興市場（Emerging Market）的合作伙伴的開發舉措值得關注。亞洲，特別是中國是曼城重點挖掘客戶的區域。自2016年引入中資華人文化控股集團和中信集團的投資后，曼城在中國大陸迅速斬獲了一些客戶，包括三雄極光、微鯨電視、中安控股、索福德、傳音手機等品牌。
此外，在贊助層面，曼城還在嘗試營銷權益的創新開拓新的客戶類型——這家俱樂部成為第一家售出球衣袖標廣告的英超球會，與韓國耐克森輪胎（Nexen Tire）簽下的2017-18賽季球衣袖標廣告合作，價值在1000萬英鎊/賽季左右。本賽季，曼城還拿下了亞馬遜1000萬英鎊級別的紀錄片合同，后者獲得授權對曼城本賽的比賽、訓練、獨家訪談等幕后故事進行拍攝，制作成紀錄片，并針對其Amazon Prime會員，在超過200個國家和地區發行。這在足球俱樂部里同樣屬于先例。
▲戰績和球場擴建刺激了曼城比賽日收入的增長。（單位：千英鎊）
與此同時，曼城在國外的粉絲增速也很可觀。以中國大陸為例，據新英體育2017用戶年度報告，期內購買曼城死忠通的用戶增長最快，漲幅為63.9%，其次是熱刺（22.36%）、切爾西（19.4%）、利物浦（14.3%）、曼聯（13.7%）和阿森納（11.5%）。
▲曼城營收增長勢頭明顯。（單位：千英鎊）
仍未見底的商業潛力
雖然奪得本賽季冠軍，但曼城的生意在商業層面還有潛力可供挖掘。
曼城主場伊蒂哈德球場目前容量為55000規模，將擴建到62000人容量，成為僅次于曼聯主場老特拉福德的英格蘭第二大俱樂部球場。
擴建的好處，一是能達到舉辦歐冠決賽（歐足聯要求舉辦球場觀眾容量過6萬）的資格。二是提高比賽日收入。
2016-17賽季，曼城在商業贊助收入為2.305億歐元，不光距離歐洲最頂級的拜仁慕尼黑（3.434億歐元）仍然差距較大，也不如皇馬3.014億歐元（2.590億英鎊）、巴薩2.962億歐元（2.545億英鎊）、同城死敵曼聯3.252億歐元（2.795億英鎊）。
造成這種局面的原因之一，是曼城的裝備贊助合同價格相對較低。2012年5月，曼城與耐克簽約，從2013-14賽季起終止與茵寶的合約，執行與耐克的為期六個賽季（2013-2019）的裝備贊助合同，但每年價格只有2000萬英鎊。
相比之下，曼聯與阿迪達斯的合同年價高達7500萬英鎊。切爾西與耐克的15年長約，年贊助費用也達到了6000萬英鎊。
以如今的陣容、成績、影響力以及成長速度，從2019-20賽季起，不管與哪家體育用品品牌簽約，曼城的裝備贊助收入勢必都將實現質的飛躍，至少不會距離切爾西太遠。
此外，2017/18賽季曼城俱樂部與佳得樂和亞馬遜分別簽署了巨額贊助合約，很明顯商業領域的創收仍將是曼城的首要目標。
歐冠的成績直接影響著俱樂部的賽季收入。在歐冠賽場，曼城依然處于交學費階段，也意味著未來依然可期。根據德勤俱樂部富豪榜的預測，如果在歐冠賽場上表現優異，比賽獎金和曝光有助于曼城繼續在財富榜上攀升，這將幫助它接近目前排名的全球俱樂部收入第四名的拜仁慕尼黑俱樂部。
▲歐冠戰績將影響曼城電視轉播收入的上限。（單位：千英鎊）
但曼城的擁有者野心或許都不止于此。曼蘇爾為曼城勾勒了一個全球化的圖景——曼蘇爾旗下的阿布扎比財團擁有城市足球集團87%的股份,而除了曼城之外，城市足球集團還在全球范圍內收購了許多俱樂部。
當然，作為城市足球集團下的核心資產，曼城未來仍然扮演很重要的角色。不過，對于曼城而言，更大的挑戰在于，如何把足球這門生意做得更大，甚至要考慮如何超出“足球”和“俱樂部”商業范疇本身。
談及足球這門生意以及曼城的情況，曼城俱樂部的CEO索里亞諾(Ferran Soriano)在去年12月接受英國《衛報》采訪時曾這么形容足球俱樂部的窘境：“足球俱樂部，是一個非常大眾化的品牌，卻是一個體量相對小的生意：一個擁有5億粉絲的球隊卻只有5億歐元的收入，這是1個人1歐元的生意”，他補充道，“這有點可笑。”
在曼蘇爾入主曼城的十年里，這家俱樂部從一只中游球隊蛻變為豪強，但要想讓這家俱樂部成為具備長期投資和回報價值的稀缺資產，曼城或許未來還需要做得更多。
（蔣宇彥對本文有重要貢獻）
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