2017夏季的轉(zhuǎn)會(huì)窗已徹底落下了帷幕，各種新紀(jì)錄也隨之誕生。競(jìng)技層面講，很難對(duì)轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)上的贏家下個(gè)定論。但從商業(yè)角度，我們可以得出一些深諳此道的“良心賣家”，他們靠著對(duì)年輕球員的經(jīng)營(yíng)為俱樂(lè)部帶來(lái)了穩(wěn)定的收入。畢馬威事務(wù)所就從這一角度出發(fā)，發(fā)布了這份轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)盈余報(bào)告，對(duì)2014/15和2015/16兩個(gè)賽季各俱樂(lè)部的轉(zhuǎn)會(huì)進(jìn)行了復(fù)盤(pán)。

（注：報(bào)告綜合了2014/15 和2015/16賽季150家俱樂(lè)部轉(zhuǎn)會(huì)數(shù)據(jù)進(jìn)行排名、分析，2016/17及2017/18賽季的轉(zhuǎn)會(huì)并不在考量范圍中。）

僅僅一年前，曼聯(lián)花費(fèi)1.05億歐元將博格巴重新帶回老特拉福德球場(chǎng)的轉(zhuǎn)會(huì)還引起了不少轟動(dòng)。雖然俱樂(lè)部轉(zhuǎn)會(huì)投入不斷高漲被普遍認(rèn)作是不合規(guī)律且難以持續(xù)的趨勢(shì)，但在今年夏天我們?cè)僖淮我?jiàn)證了各俱樂(lè)部在轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)上展示自己的“力量”。

“內(nèi)馬爾效應(yīng)”，即巴黎圣日耳曼支付2.22億歐元違約金得到內(nèi)馬爾所帶來(lái)的連鎖反應(yīng)，構(gòu)成了這個(gè)夏天轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)的主線。為了彌補(bǔ)巴西前鋒出走留下的空白，巴塞羅那花費(fèi)1.05億歐元（含附加條款）從多特蒙德買(mǎi)來(lái)了奧斯曼·登貝萊（Ousmane Dembélé ）。算上轉(zhuǎn)會(huì)窗關(guān)閉前租借加盟（買(mǎi)斷費(fèi)1.8億歐元）巴黎圣日耳曼的基利安·姆巴佩（Kylian Mbappé），博格巴的轉(zhuǎn)會(huì)身價(jià)紀(jì)錄在一個(gè)賽季后被三位球員在一個(gè)轉(zhuǎn)會(huì)窗同時(shí)超越。

▲轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)-俱樂(lè)部營(yíng)收比，內(nèi)馬爾非“最奢侈”轉(zhuǎn)會(huì)

這些高額的轉(zhuǎn)會(huì)不禁讓許多相關(guān)專家嗤之以鼻，他們對(duì)俱樂(lè)部能否長(zhǎng)期保持一個(gè)健康的財(cái)政狀況提出了質(zhì)疑。盡管球隊(duì)們闊綽的行為引起了媒體和不少球迷的高度關(guān)注，但其實(shí)轉(zhuǎn)會(huì)支出占營(yíng)業(yè)收入的比例在過(guò)去十年中沒(méi)有太多變化，一直維持在23%左右。鑒于此，內(nèi)馬爾的轉(zhuǎn)會(huì)才格外令人咂舌，他的身價(jià)已經(jīng)占據(jù)了巴黎圣日耳曼俱樂(lè)部2015/16賽季營(yíng)收的42%。但如果從這個(gè)角度看，內(nèi)馬爾還不是最奢侈的買(mǎi)賣，菲戈2000年從巴薩轉(zhuǎn)投皇馬與齊達(dá)內(nèi)2001年從尤文加盟皇馬兩筆轉(zhuǎn)會(huì)的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)-營(yíng)收比都高于他。

那么問(wèn)題就來(lái)了，內(nèi)馬爾真的值這么多錢(qián)么？算上工資，這筆將近5億歐元的投資究竟能換回多大的回報(bào)呢？

從嚴(yán)格意義的財(cái)務(wù)角度講，內(nèi)馬爾在為球隊(duì)帶來(lái)額外的比賽日收入、轉(zhuǎn)播收入以及提升獲得歐冠冠軍概率等方面的評(píng)級(jí)都不是很被看好的。但內(nèi)馬爾作為潛在的新一代金球獎(jiǎng)得主，其背后的品牌價(jià)值不容小覷。內(nèi)馬爾的到來(lái)，將對(duì)巴黎圣日耳曼在國(guó)際市場(chǎng)的推廣有所幫助，并進(jìn)一步提升俱樂(lè)部的商業(yè)收入。內(nèi)馬爾無(wú)疑將成為PSG以及2020年卡塔爾世界杯商業(yè)和品牌開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的一部分，這些在評(píng)估巴西人的商業(yè)價(jià)值時(shí)都是不能忽視的。

對(duì)于身處全球娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)之中的一些知名歐洲足球俱樂(lè)部而言，提升商業(yè)收入是其保持競(jìng)爭(zhēng)力的需求之一。另一方面，對(duì)于名氣相對(duì)小的俱樂(lè)部，則需要集中精力在人才培養(yǎng)上，將年輕有為的球員以高價(jià)賣出，以確保他們的持續(xù)成功。

報(bào)告中幾處比較引人注意的發(fā)現(xiàn)：

▲"凈賣家”TOP20俱樂(lè)部分布圖

*報(bào)告中20家表現(xiàn)搶先的“凈賣家”（net seller）來(lái)自五個(gè)不同的國(guó)家：法國(guó)、意大利、西班牙、葡萄牙和德國(guó)

*葡萄牙俱樂(lè)部不僅是這些“凈賣家”中唯一非五大聯(lián)賽的俱樂(lè)部，本菲卡和波爾圖還是其中的第一、二名。

*而法甲聯(lián)賽則是最典型的“天才工廠”，共有6家俱樂(lè)部排在了前20。

*20家俱樂(lè)部中沒(méi)有一家來(lái)自英國(guó)的俱樂(lè)部。

隨著轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)水漲船高，這些善于培養(yǎng)人才的賣家將有更多的機(jī)會(huì)依靠出售青年才俊獲利。

1)畢馬威是如何核算球員轉(zhuǎn)會(huì)盈余（player trading balance）的？

球員是大多數(shù)足球俱樂(lè)部的主要資產(chǎn)，球員交易也是任何俱樂(lè)部的常規(guī)活動(dòng)。不過(guò)應(yīng)該強(qiáng)調(diào)的是，沒(méi)有一種普遍認(rèn)可的方法來(lái)評(píng)估或是解釋俱樂(lè)部的球員交易結(jié)果。不同國(guó)家的不同聯(lián)賽，甚至是同一個(gè)國(guó)家的同一個(gè)聯(lián)賽，對(duì)交易的評(píng)估結(jié)果都會(huì)有所差異。畢馬威在本報(bào)告中以自己的計(jì)算方法來(lái)衡量球員轉(zhuǎn)會(huì)盈余，并羅列出在2014/15賽季以及2015/16賽季中，轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)表現(xiàn)最優(yōu)異的20家俱樂(lè)部。

報(bào)告中，球員交易盈余（Player Trading balance）是以下四個(gè)方面的加總：

a)（+/-）將球員送出的盈利/虧損

b)（-）轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)攤銷

c)（+/-）租借球員的收入/花費(fèi)

d（-）損失

這里對(duì)攤銷及損失作出相關(guān)解釋：

攤銷

對(duì)于大多數(shù)球員轉(zhuǎn)會(huì)來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)會(huì)以攤銷形式支付。足球俱樂(lè)部通常采用的攤銷方案是“直線折舊法”。買(mǎi)家每個(gè)賽季支付的攤銷費(fèi)用會(huì)以花銷形式被計(jì)算在利潤(rùn)損益表里，攤銷直到球員的合同到期為止。

損失

另外，球員的轉(zhuǎn)會(huì)也有可能遭遇潛在的損失，而這部分損失也會(huì)被計(jì)算在買(mǎi)家的利潤(rùn)損益表里。對(duì)球隊(duì)或者球員可能造成損失的因素包括：

①危及職業(yè)生涯的傷病

②提早結(jié)束合同

③受到長(zhǎng)期的處罰（比如禁賽）

在這樣的算法下，如果一支球隊(duì)的球員交易盈余為正值，那么意味著球隊(duì)的轉(zhuǎn)會(huì)收入高于當(dāng)年的攤銷費(fèi)用，這樣的球隊(duì)被簡(jiǎn)稱為“凈賣家”（net sellers）。

如果一支球隊(duì)的球員交易盈余為負(fù)值，那么意味著球隊(duì)的轉(zhuǎn)會(huì)收入低于當(dāng)年的攤銷費(fèi)用，這樣的球隊(duì)被簡(jiǎn)稱為“凈買(mǎi)家”（net buyers）。

2）歐洲前20的“凈賣家”都有誰(shuí)？

以下列出的20個(gè)俱樂(lè)部來(lái)自不同的聯(lián)賽：法甲（6支），意甲（5支），西甲（4支），葡甲（3支），德甲（2支），沒(méi)有英超球隊(duì)。令人意外的是，人才濟(jì)濟(jì)的荷甲，也沒(méi)有入選本榜單。

上榜的俱樂(lè)部通常擁有優(yōu)秀的訓(xùn)練營(yíng)和球探網(wǎng)絡(luò)，他們的商業(yè)模式建立在人才培養(yǎng)和對(duì)球員的交易基礎(chǔ)上，這為他們帶來(lái)了可觀的利潤(rùn)。這不僅對(duì)平衡收支來(lái)說(shuō)意義重大，也彌補(bǔ)了與國(guó)內(nèi)或歐洲的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手差距。

葡萄牙

歐洲轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)20大“凈賣家”榜單中，前兩位被葡超聯(lián)賽的本菲卡及波爾圖所占據(jù)，另一支上榜的葡超球隊(duì)里斯本競(jìng)技位列第20。在過(guò)去的六年中，這三家俱樂(lè)部向其他國(guó)家出售了將近10億歐元的足球人才。憑借強(qiáng)大的“童子軍網(wǎng)絡(luò)”以及相較歐洲其他國(guó)家更為寬松的勞工證政策，葡超在培養(yǎng)和輸出青年才俊上收益頗豐。要知道這還是在受到“第三方所有權(quán)”的影響下交出的答卷，在國(guó)際足聯(lián)（FIFA）加大對(duì)該政策管控后，葡萄牙球隊(duì)在轉(zhuǎn)會(huì)盈余上或?qū)⒆龅酶谩?/p>

（注：球員第三方所有權(quán)大體可理解為，球員部分經(jīng)濟(jì)權(quán)益歸除所屬俱樂(lè)部外的機(jī)構(gòu)所有。投資者可以從俱樂(lè)部手中購(gòu)買(mǎi)球員的部分所有權(quán)，從而在將來(lái)該球員轉(zhuǎn)會(huì)時(shí)獲得一定比例的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)。）

本菲卡俱樂(lè)部依靠著其世界知名的青訓(xùn)學(xué)院收貨頗豐，多年來(lái)一直處在該領(lǐng)域前列。在報(bào)告所分析的兩個(gè)賽季中，該俱樂(lè)部的球員交易盈余為6500萬(wàn)歐元，約占總營(yíng)業(yè)收入的30%，主要是依靠雷納托·桑切斯（Renato Sanches）轉(zhuǎn)投拜仁慕尼黑的轉(zhuǎn)會(huì)（約3500萬(wàn)歐元）以及尼古拉斯?蓋坦（Nicolás Gaitán，轉(zhuǎn)投馬競(jìng)）、恩佐·佩雷斯（Enzo Perez，轉(zhuǎn)投瓦倫西亞）和拉扎爾·馬爾科維奇（Lazar Markovi?，轉(zhuǎn)投利物浦）各自2500萬(wàn)歐元的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)。雖然這種模式讓本菲卡在國(guó)內(nèi)外都保持著成功勢(shì)頭，但也造成了一些國(guó)內(nèi)球員過(guò)早登陸海外聯(lián)賽的現(xiàn)象，桑切斯就是最典型的例子。這位天賦滿滿的新星剛剛在甲級(jí)賽事踢完一個(gè)賽季，就被送到了德甲巨人麾下，年僅19歲的他在德國(guó)并沒(méi)有獲得持續(xù)登場(chǎng)的機(jī)會(huì)，新賽季他又被租借到斯旺西隊(duì)去積累經(jīng)驗(yàn)。

▲早早離開(kāi)葡萄牙的桑切斯沒(méi)有獲得太多機(jī)會(huì)

在俱樂(lè)部主席平托·達(dá)·席爾瓦（Pinto da Costa）的帶領(lǐng)下下，波爾圖精明的精明的轉(zhuǎn)會(huì)政策令不少人贊嘆（也常被球迷戲稱為“黑店”），他們不斷以合理地價(jià)格吸納人才同時(shí)又能將他們以“漂亮的”價(jià)格出售。

哥倫比亞前鋒杰克遜·馬丁內(nèi)斯（Jackson Martinez）、巴西后衛(wèi)達(dá)尼洛（Danilo）和阿萊士·桑德羅（Alex Sandro）以及法國(guó)中衛(wèi)埃利亞奎姆·曼加拉（Eliaquim Mangala）都是波爾圖在報(bào)告期內(nèi)兩個(gè)賽季的“經(jīng)典案例”，這些交易也讓波爾圖在這兩個(gè)賽季收獲了5820萬(wàn)歐元的球員轉(zhuǎn)會(huì)盈余。

另外，球員轉(zhuǎn)會(huì)也是波爾圖俱樂(lè)部營(yíng)業(yè)收入的重要來(lái)源，這一點(diǎn)從轉(zhuǎn)會(huì)收入占營(yíng)業(yè)收入的比率中便可見(jiàn)得。波爾圖轉(zhuǎn)會(huì)收入占總營(yíng)收的34%，排在馬加拉俱樂(lè)部的40%之后，位列第二。

與本菲卡和波爾圖相比，里斯本競(jìng)技今年在國(guó)內(nèi)聯(lián)賽的戰(zhàn)績(jī)并不出色，他們自2001/02賽季后還未品嘗過(guò)冠軍的滋味。盡管如此，里斯本競(jìng)技還是憑借1540萬(wàn)歐元的盈余排在這份榜單中的第20位。值得注意的是，在2016年獲得歐洲杯冠軍的那支葡萄牙國(guó)家隊(duì)中，24位球員里有10位是從里斯本競(jìng)技青訓(xùn)走出去的，其中最負(fù)盛名的便是葡萄牙頭牌C羅了。當(dāng)然，別忘了納尼（Nani）和再早一代的巨星路易斯·菲戈（Luís Figo）也都來(lái)自于此。

德國(guó)

沙爾克04和霍芬海姆是榜單中僅有的兩家德國(guó)俱樂(lè)部，他們展示了球員交易是如何幫助球隊(duì)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的，一些球員的出走讓球隊(duì)獲得不菲的利潤(rùn)，整體經(jīng)營(yíng)狀況也從中獲益。

報(bào)告期內(nèi)，來(lái)自魯爾區(qū)的沙爾克04憑借5630萬(wàn)歐元的盈余位列第三，而霍芬漢姆則以2400萬(wàn)歐元盈余排在榜單第14位。

沙爾克04在報(bào)告期內(nèi)最關(guān)鍵的兩筆轉(zhuǎn)會(huì)分別是朱利安·德拉克斯勒（Julian Draxler）4300萬(wàn)歐元轉(zhuǎn)投沃爾夫斯堡（先效力巴黎圣日耳曼）以及勒羅伊·薩內(nèi)（Leroy Sané）5000萬(wàn)歐元奔赴曼城。此外，沙爾克04的營(yíng)業(yè)收入也是榜單上20家俱樂(lè)部中最高的，其轉(zhuǎn)會(huì)收入/營(yíng)業(yè)收入比也是最低的（13%）。這表明，沙爾克04在商業(yè)運(yùn)營(yíng)方面要優(yōu)于其余19家俱樂(lè)部。但近兩個(gè)賽季球隊(duì)?wèi)?zhàn)績(jī)不佳，也說(shuō)明在出售了潛力新星之后，球隊(duì)沒(méi)有補(bǔ)充足夠的即戰(zhàn)力也沒(méi)有新星從青訓(xùn)營(yíng)中頂上來(lái)。

法國(guó)

馬賽、摩納哥、里昂、蒙彼利埃、圣埃蒂安以及里爾六家俱樂(lè)部使法甲成為本報(bào)告中最具代表性的聯(lián)賽。鑒于法國(guó)是著名的人才培養(yǎng)基地，這樣的情況似乎沒(méi)什么可意外的。

在前任老板加麗塔·路易斯·德雷弗斯（Margarita Louis-Dreyfus）為球隊(duì)尋找新老板的同時(shí)，馬賽一直執(zhí)行著比較嚴(yán)苛的財(cái)政政策（投入少，出售球員收入占營(yíng)收很大比重），并在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了4760萬(wàn)歐元的轉(zhuǎn)會(huì)盈余。

隊(duì)內(nèi)諸如帕耶特（Dimitri Payet）、賈內(nèi)利·艾姆布拉（Giannelli Imbula）及弗洛里安·塔烏文（Florian Thauvin）這樣的優(yōu)秀球員也分別被送至西漢姆、波爾圖及紐卡斯?fàn)枴Ｏ鄳?yīng)的，球隊(duì)在賽場(chǎng)上的表現(xiàn)也每況愈下，自2013/14賽季后，再?zèng)]有踏入過(guò)歐冠賽場(chǎng)。

當(dāng)然，這樣的狀況在2016/17賽季新老板-美國(guó)人弗蘭克·麥考特入主后有了改觀。在球隊(duì)迎來(lái)法國(guó)國(guó)腳埃弗拉（Patrice Evra）、雷米（Adil Rami）以及帕耶特的回歸后，球迷又對(duì)俱樂(lè)部重新燃起了希望。

摩納哥在前些年經(jīng)歷了更換老板變、球隊(duì)降級(jí)的“洗禮”。2011年，球隊(duì)降入法乙聯(lián)賽，同年俄羅斯億萬(wàn)富翁德米特里·雷博諾夫列夫（Dmitry Rybolovlev）成為新任老板。短暫陣痛過(guò)后，摩納哥重返甲級(jí)聯(lián)賽。但自2014年開(kāi)始，受到俄羅斯富豪離婚的影響，摩納哥陣中不斷有球星流失。

近幾個(gè)賽季，摩納哥開(kāi)始采取一些更為謹(jǐn)慎的政策，他們不再高價(jià)收購(gòu)球星，也靠出售J羅（7500萬(wàn)歐元轉(zhuǎn)會(huì)皇馬）和馬夏爾（6000萬(wàn)歐元轉(zhuǎn)會(huì)曼聯(lián)）緩解了財(cái)政上的壓力。在這兩筆的幫助下，摩納哥在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了4310萬(wàn)歐元的轉(zhuǎn)會(huì)盈余。今年夏天，摩納哥更是轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)上當(dāng)之無(wú)愧的最大贏家。依靠出售巴卡約科、門(mén)迪、貝爾納多·席爾瓦等人（姆巴佩為租借，買(mǎi)斷費(fèi)1.8億歐元），摩納哥在今夏轉(zhuǎn)會(huì)收入1.77億歐元，盈余7550萬(wàn)歐元。（注：今夏轉(zhuǎn)會(huì)窗數(shù)據(jù)來(lái)自德國(guó)《轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)》網(wǎng)）基于此，摩納哥在下一份報(bào)告中仍有很大可能會(huì)位列前茅。

里昂，這家曾連續(xù)7個(gè)賽季獲得法甲冠軍的傳統(tǒng)豪門(mén)也擁有著優(yōu)良的青訓(xùn)體系，但近些年在與巴黎圣日耳曼俱樂(lè)部的對(duì)抗（無(wú)論是場(chǎng)上還是投入上）中敗下陣來(lái)。面對(duì)大巴黎的金元攻勢(shì)，里昂被迫調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，依靠出售球員換的一些資源（主要指錢(qián)）。這樣的調(diào)整也讓他們?cè)谄趦?nèi)獲得了3540萬(wàn)歐元的轉(zhuǎn)會(huì)盈余，貢獻(xiàn)最大的兩筆轉(zhuǎn)會(huì)分別是烏姆蒂蒂2500萬(wàn)歐元投奔巴薩以及克林頓·恩杰（Clinton N’Jie）1300萬(wàn)歐元轉(zhuǎn)會(huì)熱刺。

圣埃蒂安，聯(lián)賽冠軍頭銜最多的俱樂(lè)部（10個(gè)），在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了1850萬(wàn)歐元的轉(zhuǎn)會(huì)盈余。而獲得2010/11賽季法甲冠軍的里爾，則有著3280萬(wàn)歐元的轉(zhuǎn)會(huì)盈余。里爾俱樂(lè)部的新老板杰拉爾·洛佩斯（Gérard Lopez）也公開(kāi)表示，俱樂(lè)部將會(huì)采取“快樂(lè)足球”的策略進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理并專注于培養(yǎng)有價(jià)值的年輕球員。這也讓人們對(duì)里爾俱樂(lè)部在這份榜單中的后續(xù)表現(xiàn)充滿期待。

▲報(bào)告期內(nèi)高額轉(zhuǎn)會(huì)去向

西班牙

西班牙俱樂(lè)部中，表現(xiàn)最優(yōu)異的是塞維利亞俱樂(lè)部，他們共實(shí)現(xiàn)了近4000萬(wàn)歐元的盈余。

在體育總監(jiān)拉蒙·羅德里格斯·貝德霍（Ramón Rodriguez Verdejo，綽號(hào)蒙奇，現(xiàn)已出任羅馬俱樂(lè)部體育總監(jiān)）精明的運(yùn)營(yíng)下，塞維利亞成為了轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)上的專家。期內(nèi)最典型的案例，當(dāng)屬將拉基蒂奇買(mǎi)至巴薩以及巴卡轉(zhuǎn)投AC米蘭兩筆轉(zhuǎn)會(huì)。球隊(duì)良好的運(yùn)營(yíng)也在賽場(chǎng)上得到了回報(bào)，塞維利亞2013/14 到2015/16連續(xù)三個(gè)賽季獲得了歐聯(lián)杯的冠軍。

在中東老板阿勒薩尼剛接手球隊(duì)時(shí)，馬拉加俱樂(lè)部還一度“風(fēng)光”了幾年，還曾在2012/13賽季但近過(guò)四強(qiáng)。但隨著土豪老板撤資，俱樂(lè)部在經(jīng)營(yíng)方面開(kāi)始變得謹(jǐn)慎，出售球員也成了球隊(duì)重要收入來(lái)源。前文也提到過(guò)，報(bào)告期內(nèi)馬拉加俱樂(lè)部轉(zhuǎn)會(huì)收入占了總收入的40%，是20家俱樂(lè)部中最高的。

在青年錦標(biāo)賽中，我們常能看到榜單中幾家西班牙俱樂(lè)部（馬加拉、皇家社會(huì)及瓦倫西亞）對(duì)巴薩、皇馬這樣的豪門(mén)形成阻擊，這也一定程度上反映了幾家俱樂(lè)部青訓(xùn)的強(qiáng)大。隨之而來(lái)的，便是潛力球員的轉(zhuǎn)會(huì)，但同時(shí)幾家俱樂(lè)部也從中獲得了不錯(cuò)的回報(bào)。

意大利

5家俱樂(lè)部入選的意甲成為了榜單中入選俱樂(lè)部第二多的國(guó)家。不得不承認(rèn)得是，昔日輝煌的“小世界杯”如今已不再是歐洲最頂級(jí)的聯(lián)賽，許多球員也只是將其視為職業(yè)生涯的中轉(zhuǎn)站而不是落腳點(diǎn)。

期內(nèi)兩個(gè)賽季，桑普多利亞實(shí)現(xiàn)了2870萬(wàn)歐元的轉(zhuǎn)會(huì)盈余，這是意甲上榜球隊(duì)中最多的。這樣的成績(jī)有助于桑普多利亞減輕損失，其轉(zhuǎn)會(huì)營(yíng)收-綜合營(yíng)收占比為27%，也是5家意甲球隊(duì)中最高的。

烏迪內(nèi)斯擁有全歐洲最棒的球探網(wǎng)絡(luò)之一。波佐家族“低價(jià)買(mǎi)、高價(jià)賣”的商業(yè)模式獲得了不少收入，并成功在沃特福德及格拉納達(dá)（已被蔣立章收購(gòu)）踐行。

在上榜的20家俱樂(lè)部中，沒(méi)有一家來(lái)自英超的俱樂(lè)部。當(dāng)然，這個(gè)現(xiàn)象不足為奇。考慮到與歐洲其他聯(lián)賽相比，英超球隊(duì)有著可觀的轉(zhuǎn)播分成和商業(yè)收入，這使得他們?cè)凇跋M(fèi)”時(shí)沒(méi)有太多顧慮，也一定程度上消除了依靠轉(zhuǎn)會(huì)獲得收入的必要性。

南安普頓是報(bào)告期內(nèi)唯一一家轉(zhuǎn)會(huì)盈余為正的英超俱樂(lè)部，這也是得益于其高質(zhì)量的青訓(xùn)體系，比較典型的轉(zhuǎn)會(huì)是盧克·肖（Luke Shaw，3750萬(wàn)歐元轉(zhuǎn)會(huì)曼聯(lián)）以及卡魯姆·錢(qián)伯斯（Calum Chambers，2023萬(wàn)歐元轉(zhuǎn)會(huì)阿森納）

也許你會(huì)覺(jué)得，只考慮兩個(gè)賽季的話，轉(zhuǎn)會(huì)盈余很可能會(huì)受到單筆巨額轉(zhuǎn)會(huì)的影響。因此，畢馬威足球團(tuán)隊(duì)也將考察范圍擴(kuò)大到了三個(gè)賽季進(jìn)行了簡(jiǎn)單分析，以此來(lái)消除單筆轉(zhuǎn)會(huì)的影響。

當(dāng)范圍擴(kuò)大到2013/14– 2015/16賽季，我們還是能驚喜地發(fā)現(xiàn)本菲卡俱樂(lè)部仍舊排在首位，而另一只葡超球隊(duì)波爾圖下降至第五位。西甲的塞維利亞和皇家社會(huì)以及法甲里爾分列二、 三、四位。同時(shí)，熱刺憑借貝爾1.01億歐元的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)（2013/14賽季，轉(zhuǎn)投皇馬）將躋身到第七名。除熱刺之外，另外兩家新面孔分別是意甲都靈俱樂(lè)部和荷甲阿賈克斯俱樂(lè)部。都靈上榜主要貢獻(xiàn)來(lái)自于1380萬(wàn)歐元出售西羅·因莫比萊（Ciro Immobile）以及1160萬(wàn)歐元出售阿萊西奧·切爾奇（Alessio Cerci），而阿賈克斯憑借克里斯蒂安·埃里克森（Christian Eriksen）奔赴熱刺的轉(zhuǎn)會(huì)位列第12名。

總的來(lái)說(shuō)，在球員交易方面表現(xiàn)最好的俱樂(lè)部通常不是那些“豪門(mén)”俱樂(lè)部。如果我們將畢馬威2017年歐洲俱樂(lè)部估值排行榜前十五名俱樂(lè)部的估值及轉(zhuǎn)會(huì)盈余綜合自來(lái)看就能發(fā)現(xiàn)，這些估值高的俱樂(lè)部通常為“凈買(mǎi)家”，而不是“凈賣家”。

兩家德國(guó)俱樂(lè)部，沙爾克04以及多特蒙特是報(bào)告期內(nèi)估值前十五俱樂(lè)部中唯一兩支轉(zhuǎn)會(huì)盈余為正的球隊(duì)。多特蒙德收入比較多的兩筆轉(zhuǎn)會(huì)分別是胡梅爾斯3500萬(wàn)歐元重返拜仁以及京東安2700萬(wàn)歐元奔赴曼城的轉(zhuǎn)會(huì)。

這些估值靠前的俱樂(lè)部通常有著不錯(cuò)的商業(yè)收入，轉(zhuǎn)播分成也帶來(lái)不少收入，所以他們大多有充足資金去購(gòu)買(mǎi)自己想要的球員而不用去考慮這方面的營(yíng)收。當(dāng)然，這些“巨頭”之間也有著細(xì)微的差異。

例如，馬德里競(jìng)技和托特納姆熱刺，他們都在嘗試不斷與聯(lián)賽中更優(yōu)秀的球隊(duì)去競(jìng)爭(zhēng)，由于偶爾也會(huì)出售一些人才，他們?cè)谵D(zhuǎn)會(huì)盈余方面表現(xiàn)的相對(duì)溫和。與此同時(shí)，巴塞羅那在購(gòu)進(jìn)大牌的同時(shí)，其青訓(xùn)營(yíng)也不斷有年輕球員涌現(xiàn)，這使得他們偶爾還能將自己培養(yǎng)的潛力球員高價(jià)甚至溢價(jià)出售。當(dāng)然，這樣的情況在這個(gè)夏天發(fā)生了改變。內(nèi)馬爾的離開(kāi)引起了一系列連鎖反應(yīng)，雖然他們帶來(lái)了登貝萊，但球隊(duì)在引援方面在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將出于被動(dòng)，西班牙媒體更是在前些日子報(bào)出梅西有意離開(kāi)球隊(duì)的新聞。

而像利物浦到AC米蘭之間的幾家俱樂(lè)部（轉(zhuǎn)會(huì)盈余在-5000萬(wàn)歐元到-1億歐元）之間，可視為中間集團(tuán)。在這個(gè)群體中，拜仁慕尼黑的存在也很值得注意，因?yàn)樗麄兺ǔ?huì)從本國(guó)聯(lián)賽競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那里吸引人才，而且價(jià)格常常很合理。隨著新老板李勇鴻的到來(lái)，AC米蘭也有了明顯的財(cái)力來(lái)加強(qiáng)他們的陣容，他們?cè)诮衲晗奶齑竺娣e更新了自己的陣容，在未來(lái)的排名中可能會(huì)下降到第三集團(tuán)。

圖中倒數(shù)五家俱樂(lè)部也是報(bào)告期內(nèi)在轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)投入最多的五家俱樂(lè)部，他們的轉(zhuǎn)會(huì)盈余都超過(guò)了-1億歐元。毫不意外，這其中有三家俱樂(lè)部來(lái)自英超。

后弗格森時(shí)代，曼聯(lián)（轉(zhuǎn)會(huì)盈余-2.39億歐元）在轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)上的投入可謂不竭余力，但換來(lái)的戰(zhàn)績(jī)卻相對(duì)“溫和”。報(bào)告期內(nèi)引入馬夏爾和埃里克·拜利（Eric Bailly）的轉(zhuǎn)會(huì)是比較典型的例子。

在這個(gè)集團(tuán)中中，包括阿森納俱、曼城以及巴黎圣日耳曼俱樂(lè)部，都可以被歸類為“新來(lái)者”。他們?cè)趫?bào)告期內(nèi)都在轉(zhuǎn)會(huì)上有著不少開(kāi)銷，意在籠絡(luò)大牌、打破歐洲俱樂(lè)部傳統(tǒng)精英階層的排序。而在這個(gè)夏天，曼城和巴黎圣日耳曼仍舊是轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)最風(fēng)生水起的兩位玩家，他們?cè)谖磥?lái)的報(bào)告中很有可能還排在底部。

可以見(jiàn)得，對(duì)于有錢(qián)的俱樂(lè)部來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)會(huì)更像是一場(chǎng)游戲。“刮彩票”也好、買(mǎi)大牌也罷，豪門(mén)在轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)上只關(guān)注誰(shuí)能帶來(lái)即戰(zhàn)力和商機(jī)，靠轉(zhuǎn)會(huì)盈利從來(lái)不是他們的重點(diǎn)。而對(duì)于一些有著良好青訓(xùn)傳統(tǒng)的中小型俱樂(lè)部來(lái)說(shuō)，出售球員是回報(bào)率很高的營(yíng)收手段。這場(chǎng)轉(zhuǎn)會(huì)游戲，難說(shuō)有真正的贏家，但玩家們都在不斷加大自己的投入是不爭(zhēng)的事實(shí)。

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