【上周新聞回顧】
1.小眾品牌接連上市，Allbirds、昂跑（On）先后發布招股書
Allbirds、昂跑（On）兩家備受關注的運動品牌接連公布了上市招股書。
8月底，Allbirds向美國證券交易委員會（SEC）遞交S-1招股說明書，計劃以“BIRD”為證券代碼在納斯達克掛牌上市。這家定位為“全球生活方式品牌”的公司，在招股書中用了220個“可持續性”一詞。
2018年至2020年，Allbirds的營收分別為1.26億美元、1.94億美元和2.19億美元，對應毛利率分別為47%、51%和51%。根據稍早前彭博的報道，Allbirds公司的IPO估值可達20億美元。
截止2021年6月底，Allbirds在8個國家運營著27家門店，上市募資將推動公司“顯著增加未來幾年在美國和國際市場經營的商店總數”。
同期，費德勒投資瑞士運動品牌昂跑（On）也遞交了招股書，計劃以股票代碼“ONON”在紐交所上市。招股書顯示，昂跑2019年、2020年間的凈虧損分別為147.3萬瑞士法郎和2752.4萬瑞士法郎。2021年上半年，昂跑扭虧轉盈，凈利潤375.9萬瑞士法郎。
昂跑區別于Allbirds公司的地方在于，將近六成營收來自于經銷商渠道。因而，在商業模式上，兩家運動品牌公司有所差異。
今年6月，“美國股市處于歷史高位，”佛羅里達大學研究IPO的金融學教授杰伊·里特（Jay Ritter）說， “許多DTC公司最近都迎來了銷售熱潮，產品好、價格實惠的公司將受益于回頭客。”
2.特步新的“五五”規劃中，童裝目標35億元
在9月1日的投資者日電話會上，特步集團發布品牌成立以來的第5個“五年規劃”，內部稱為“五五規劃”。根據規劃細則，特步2025年營收目標是240億，其中特步主品牌200億、4個新品牌40億。
值得關注的是，在這份最近5年目標中，特步童裝被提到重要位置，專門提出“大國少年”的品牌概念，目標營收35億元，會員數增至1500萬，店效提升至15萬元。
童裝市場長期存在市場集中度低、增速快的特征。在服裝行業中，童裝的增速僅次于運動。根據歐睿的數據，中國童裝市場2015-2020年年復合增長達到10.4%，2020年零售規模達到2292億元。
同時，森馬旗下的巴拉巴拉保持著童裝市場中最大玩家的地位，但2020年的市占率也僅有7.5%，高于第二位的1.8%、第三位的1.4%。主流運動品牌都有相應的童裝業務，包括耐克、阿迪達斯、安踏、李寧、361度、特步等。
3.谷愛凌、武磊又拿了新代言
在18歲生日當天，谷愛凌迎來了兩個新的代言：凱迪拉克汽車和瑞幸咖啡。在此之前，這位前美國亞裔谷愛凌手中的代言已經快拿到手軟：IWC萬國表、中國銀行、中國移動......
在即將到來的2022北京冬奧會前，這位自由式滑雪世界冠軍可能還會繼續受到品牌青睞。在競技體育外，谷愛凌身上掛著的斯坦福學霸、時尚達人、運動偶像等標簽，可能幫助她獲得更多生活方式品牌的商業合作。
與此同時，在中國男足國家隊出征2022卡塔爾世界杯預選賽亞洲區最終階段比賽前，國腳武磊也宣布了兩項商業代言，他分別成為元氣森林旗下功能飲料品牌外星人的“補水推薦官”，以及男士綜合個護品牌理然的品牌大使。
效力于西甲俱樂部西班牙的武磊是目前歐洲五大聯賽中唯一的“中國面孔”，他的身上也聚集了多行業的商業代言。此前，武磊代言了科技（訊飛翻譯機）、游戲（星輝游戲、《三國群英傳-霸王之業》）、休閑服飾（海瀾之家）、男士理容（碧歐泉）。
4.大公司給員工放假成流行，耐克全球辦公室多了一周假
8月23日至8月30日期間，耐克在全球范圍內關閉了辦公室，以便“讓員工享受額外的假期來休息和恢復”。
耐克全球市場科學高級經理馬特·馬拉佐（Matt Marrazzo）在社交媒體上發帖稱，“我們的高層領導都在傳達一個明確的信息：花時間放松、減壓，花時間和你愛的人在一起。不要工作。”
此外，耐克也遵循夏季的周五工作時間，允許美國員工在從陣亡將士紀念日到勞工節期間的周五提前下班，甚至全天休息。
在美國勞動力市場緊缺的情況下，大公司陸續在改善員工的福利待遇，包括簽約獎金、健康保險、退休計劃等，以便留住員工。增加假期也是其中一部分。根據美國高管安置公司Challenger, Gray & Christmas的調研，領英、Bumble、Mozilla等公司都提供了長達1周的帶薪休假。
但耐克零售門店持續運營。
【近期熱點話題】
· 供應鏈難題之后，UA、阿迪達斯表示將漲價
上周，我們指出歐美運動品牌面臨的供應鏈難題后，事情有了新的進展。
9月1日，Under Armour公司CEO帕特里克·弗里斯克（Patrik Frisk）在接受雅虎財經主編安迪·瑟沃（Andy Serwer）采訪時表示，供應鏈問題可能導致產品提價。
弗里斯克表示：亞太地區的航運和物流現狀，以及北美地區當前港口的擁堵，都將對成本造成影響，或許將導致產品的折扣下降（less discounting）和價格上漲（raise prices)。
在今年上半年，受益于直營門店促銷減少、批發渠道的折扣率控制，UA公司的產品平均售價提升。今年5月，商業新聞網站MarketWatch援引投行Jefferies的報告稱，UA在運動鞋的平均售價上的提升高于耐克。
另據央視財經報道，7月至少三家位于越南的耐克供應商工廠停產。阿迪達斯在8月初表示，他們位于越南的大多數供應商的產能自7月中以來就不再可用，預計下半年將因此損失6億美元的銷售額。阿迪達斯同時指出，這種生產中斷將使其無法完全滿足強勁需求，并將考慮漲價。
《華爾街日報》的報道則指出，為了降低疫情帶來的供應風險，美國鞋類提供商沃爾弗林集團已經在今年將部分產能重新轉回中國，該公司負責人表示，現在越南的供應情況非常不穩定。
8月中，包括耐克、GAP等在內的超過80家美國服裝和鞋類公司已經聯名致信拜登，要求美國加快對越南的疫苗捐贈。
現在的問題是，歐美運動品牌的漲價可能在中國市場帶來連鎖反應：經銷商、消費者以及中國本土運動品牌的反應。
【下周事件預期】
· lululemon將發布2021Q2財報，我們可以期待什么？
“在戰略上，我們已經應對了一些持續的宏觀運營挑戰，例如持續關閉的商店、產能限制、港口供應鏈的挑戰和空運能力下降。毫無疑問，各種類型的挑戰仍將繼續存在，但我相信我們將繼續有效地管理它們并取得出色的成果。”
在上季度財務電話會上，加拿大瑜伽品牌lululemon的CEO卡爾文·麥克唐納 (Calvin McDonald）提出了公司面臨的問題。這些供應鏈問題，也是現在歐美運動品牌眼前最頭疼的主要問題之一。
9月8日，lululemon將公布2021財年第二季度業績報告。lululemon在應對這些問題上的成果，可能奠定了這次季度財報的基調。
首先，回顧下lululemon上季度業績。截止5月2日的3個月內，lululemon迎來全線增長，營收同比增長88%至12.27億美元，56.87%的毛利率也創下新高，背后是更高的銷售額、更少的折扣。
▲圖片來源：The Motley Fool
如果lululemon保持著56.87%的毛利率，這將是這家公司10年來最高水平——2012年，lululemon曾取得56.9%的毛利率。
此前，lululemon預計2021財年第二季度營收在13億-13.3億美元之間。2020年年底升任CFO的梅根·弗蘭克（Meghan Frank）稱：“我們給出的第二季度預期，反映了港口擁堵與運力受限導致的空運成本方面的持續壓力。”
但投資者繼續看好lululemon的業績。金融機構Zacks的預測平臺Zacks Consensus Estimate預測，lululemon新季度營收在13.4億美元，高于lululemon自身的預測。
這可能部分受益于lululemon在開拓男裝市場上的努力。今年8月，lululemon開啟歷史最大campaign“感受這種FEEL”，并在中國市場邀請盧靖姍、斯蒂芬·馬布里等六位明星與大使拍攝了一系列創意故事短片。
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