1月12日，“蓄勢(shì)而上”懶熊體育·第五屆體育產(chǎn)業(yè)嘉年華在上海順利舉行，在投資趨勢(shì)論壇，達(dá)晨財(cái)智主管合伙人傅忠紅、中信資本私募基金運(yùn)營(yíng)合伙人楊東為、復(fù)娛文化總裁鄧厚鋆發(fā)表了各自見解。
達(dá)晨財(cái)智主管合伙人傅忠紅：
體育行業(yè)是個(gè)讓人糾結(jié)的行業(yè)，市場(chǎng)大，所以我們很早就成立了專業(yè)的體育投資小組，但從投資角度來(lái)看，又很難下手，好的可以資本化項(xiàng)目很少，此前行業(yè)一些拿到投資的項(xiàng)目，收益狀況也不是太好，2020年又碰上疫情，很多項(xiàng)目業(yè)績(jī)斷崖式下降，盡管如此，我們還是看了很多體育項(xiàng)目，但沒下手。
我認(rèn)為2020年體育產(chǎn)業(yè)已經(jīng)觸底，接下來(lái)肯定會(huì)向好。即便這樣極端的環(huán)境，像Keep一樣的公司還能拿到融資，說(shuō)明大家在細(xì)分市場(chǎng)里還是在持續(xù)關(guān)注機(jī)會(huì)。時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，很多細(xì)分賽道還是很有機(jī)會(huì)，如電競(jìng)、健身，未來(lái)像Peloton一樣的頭部公司，一定會(huì)出現(xiàn)在中國(guó)，還有像冰雪運(yùn)動(dòng)相關(guān)的賽道等。
我們接下來(lái)主要關(guān)注兩類型公司，一類是平臺(tái)型，一類是具體的產(chǎn)品或服務(wù)型公司。平臺(tái)型公司可以有很多疊加效應(yīng)，收入模型也成熟些，但這類公司比較少，投資機(jī)會(huì)不多；產(chǎn)品和服務(wù)型公司則是聚焦在垂直的細(xì)分賽道，通過創(chuàng)新做深做透。
體育產(chǎn)業(yè)是一個(gè)跟民族自信心相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力、國(guó)民素質(zhì)提升，未來(lái)中國(guó)人可以帶動(dòng)世界潮流，體育產(chǎn)業(yè)就自認(rèn)可以發(fā)展起來(lái)。體育產(chǎn)業(yè)確實(shí)是一個(gè)用到精神層面的東西，跟中國(guó)的大勢(shì)相關(guān)，急不來(lái)，看得遠(yuǎn)一點(diǎn)，未來(lái)的趨勢(shì)肯定是向好的，作為投資人，我們有耐心，會(huì)密切關(guān)注其投資機(jī)會(huì)。
中信資本私募基金運(yùn)營(yíng)合伙人楊東為：
從2014、2015年開始，體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)口吹得非常兇，不過飛上天的不一定是鳳凰，摔下來(lái)的不一定是豬。未來(lái)趨勢(shì)是什么其實(shí)很難回答，我們中信還是更看好可長(zhǎng)期運(yùn)行的行業(yè)，說(shuō)到底萬(wàn)變不離其宗，一定要有核心競(jìng)爭(zhēng)力。
我們關(guān)注現(xiàn)金流，最關(guān)鍵是看你對(duì)于盈利模型是不是想明白了。這個(gè)店能不能賺到錢，不能靠講故事。講故事一定要拿你的商業(yè)模型和現(xiàn)金流能夠來(lái)證明。做商業(yè)不能只靠情懷，這樣經(jīng)不起時(shí)間磨煉。
2021年，目前看光靠體育是不夠的，它跟教育怎么結(jié)合？體教融合講了很久，我們認(rèn)為它落地的時(shí)機(jī)快要到了，項(xiàng)目方能否打造出一流產(chǎn)品，讓體驗(yàn)消費(fèi)者和付費(fèi)消費(fèi)者融合起來(lái)，把盈利模式跑通，賺錢是早晚的事情。
我們也會(huì)關(guān)注冰雪賽道，美國(guó)和日本都曾借助冬奧會(huì)帶動(dòng)了滑雪產(chǎn)業(yè)，2022冬奧會(huì)也會(huì)給我們滑雪產(chǎn)業(yè)帶來(lái)機(jī)會(huì)，我們可以借鑒他們的經(jīng)驗(yàn)。
復(fù)娛文化總裁鄧厚鋆：
就我們這幾年的關(guān)注點(diǎn)來(lái)看，首先傳統(tǒng)體育是不能放下的一部分，包括職業(yè)球隊(duì)在內(nèi)。其次，隨著中國(guó)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的完善，它的商業(yè)化能力進(jìn)一步加強(qiáng)，有理由相信頭部的電競(jìng)俱樂部將有突破式發(fā)展，隨之而來(lái)估值有很大的成長(zhǎng)空間，這當(dāng)中的投資空間不言而喻。第三，我們看到了上千億市值的李寧、幾千億的安踏，這些消費(fèi)品牌賺到了大錢。所以我們也一直在關(guān)注以泛體育C端用戶為基礎(chǔ)的消費(fèi)品牌，或者說(shuō)時(shí)尚生活品牌。
第四，中國(guó)是從疫情中恢復(fù)最快的國(guó)家，所以我們也在看一些新的線下消費(fèi)升級(jí)的機(jī)會(huì)，包括體育公園、線下場(chǎng)館的運(yùn)營(yíng)等。
回到投資角度，2020年我們的團(tuán)隊(duì)有兩大感觸。首先，我們會(huì)更多關(guān)注被投標(biāo)的抵御大風(fēng)險(xiǎn)的能力；第二，我們會(huì)更多要求我們的合作伙伴、被投企業(yè)更關(guān)心他們的現(xiàn)金流和實(shí)實(shí)在在的運(yùn)營(yíng)能力。
我們給當(dāng)下體育產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者有三點(diǎn)建議：一是要對(duì)產(chǎn)業(yè)有極大的熱情，沒有熱愛很難把事情做下去；二是對(duì)自己的財(cái)務(wù)狀況有明確的把控，在這個(gè)環(huán)境下，活得好不重要，活下去才重要；最后一點(diǎn)是擁抱資本，能拿錢的時(shí)候拿錢，能多拿多拿。
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