新三板似乎陷入了一個怪圈。

2013年-2014年，包括索力、諾奇、鱷萊特等在內的上市企業，先后出現企業失信、老板失聯。近日，繼時空客董事長因挪用資金到公安局自首后，又曝出哥侖步董事長魏慶華快遞辭職信后失聯。

5月17日，新三板企業哥侖步發布了一則高管人員變動公告：公司董事會于近期通過快遞方式收到魏慶華的辭職報告，因身體原因辭去董事長兼總經理職務，繼續擔任公司董事。由于以快遞方式收到辭職信，董事會正與魏慶華本人進行核實。

從哥侖步員工代表獲悉，5月13日就知道董事長“不見了”，公司已經停產了， 上?？偛恳虮弧安榉狻?，高管們都被迫回到了福建總部辦公。

讓人驚訝的是，2016年開年以來，以福建戶外運動企業為代表的中國戶外運動企業陸續發布了喜報，在業內普遍認為行業復蘇之際，魏慶華卻以快遞方式遞交辭呈后失聯，而此時，哥侖步掛牌新三板不到5個月。

哥侖步，這家于2016年1月中旬掛牌新三板的企業，全稱為福建哥侖步戶外用品股份有限公司，成立于2003年3月。擁有戶外品牌哥侖步（Kolumb），經營產品主要包括戶外服裝、戶外功能鞋及戶外裝備三大類別。

魏慶華“跑路”事發后，在福州工廠總部，幾乎沒有人影，工廠保安亭內，幾位員工代表稱：“老板不見了，公司已經停產了?！?/p>

工廠保安亭外墻上，貼著一張“五一”放假通知：“乾人服裝公司生產及相關部門員工4月28日至5月12日放假，5月13日開始正常上班……”通知上的簽發日期是2016年4月27日。

“之所以提前放假而且假期這么長，是沒有輔料沒辦法接訂單。”員工稱。

長假過去，員工們回來，卻發現連老板不見了。

實際上，在福州當地，哥侖步是頗有名氣的戶外品牌企業。在2009年-2012年期間，哥侖步開始在全國全線布局，加速開店，門店數量一度達到了600多間，達到發展高峰；

2013年后，開始走下坡路。在此前公布的主辦券商推薦報告中有注明，哥侖步2013年、2014年和2015年1-5月分別實現營業收入21021.22萬元、14836.43萬元和6870.57萬元，2014年較2013年下降29.42%；分別實現凈利潤532.12萬元、-4072.88萬元和459.06萬元?？梢钥闯觯?014年哥侖步虧損較大。

“此前員工每年春節都還有各種福利，到了2014年春節福利被‘欠’，而到了2015年則干脆取消了。在2016年前，雖然工資時常也會出現延遲發放，但最長沒有拖延超過半個月。今年就發了一次工資，春節之后至今都沒有再發一分錢。”員工反映。

與之相應的是，在工廠正門前，貼了一張由馬尾區人力資源和社會保障局簽發的“勞動保障監察責令改正決定書”，上面顯示：福建哥侖步被相關20余人投訴欠資，經查公司拖欠2016年3月-5月15日工資。

一系列現象證明，當下的哥侖步已經淪為一具空殼。相較于之前在行業內的風光，最終卻以老板“跑路”的方式讓大眾所熟知，實在諷刺且引以深思。

悉知國內戶外用品品牌的人，會將哥侖步和探路者相提并論。

作為國內戶外用品行業首家上市的企業，探路者在2009年前后尚且只有100多家門店時，哥侖步的門店數量已達到200多家，知名度上二者并行。

2009年，探路者在創業板成功上市后，一路高歌猛進。魏慶華這才意識到上市的重要性，開始籌措上市事宜。

為了做大規模，達到上市條件，哥倫步在短時間內從200多家店飆升至600多家店。但是不巧，在哥侖步布局市場沖刺的最后階段，遇到了IPO關閘：2012年11月3日，浙江世寶發行之后，證監會開展聲勢浩大的IPO自查與核查運動，IPO停止，直到2014年1月才重啟。

IPO關閘，直接導致了哥倫步創業板上市夢碎。而此時的哥倫步也迎來兩個危機：

一是投入太大而又不能盈利，從而一直背負財務危機；

“開一家門店需要100萬元投資，但門店收益參差不齊，十幾萬、幾萬，或者盈虧持平，傳統行業的收回成本并不會那么快?！?/p>

顯然，以急速擴張開實體店的方式刺激上市，而忽略了本身的運營能力。哥倫步原本的600多家門店大舉關閉，到最后維持了200多家門店的運營，其中直營店只剩幾十家。

二是IPO關閘，相當于在一個具有自我調節功能的市場體系里，哥倫步喪失了融資功能。

這對欠缺資金的哥倫步無疑是當頭一棒。尤其到2014年，一方面是業績的急速下滑，另一方面是對高速發展的龐大資金需求。這種情況下，魏慶華進一步加大了融資，其一直高達90%以上的公司股份絕對占有率，開始逐漸稀釋，反之，為了滿足資金需求，股份被當做用來吸引更多投資的籌碼。

據了解，哥侖步的股東人數曾一度達到了28人，其中魏慶華持股比例46.22%，此外的4家機構和企業分別持股7.4%，為哥侖步前五大股東。

失掉了創業板上市的機會，哥倫步只能選擇在新三板掛牌，可終究無力回天。在新三板掛牌后，魏慶華的持股比例進一步降低，共計持有公司股份2862萬股，占公司股本42.72%。

事發之后，這些股份被爆已被全部質押，且用于個人用途，質押權人為盛山資產管理（上海）有限公司。

“在他失聯前，公司共計欠銀行貸款7000多萬元，供應商貨款3000多萬元。雖然哥侖步這個品牌在行業中有一定的價值，但公司資金斷鏈，工資發不出來，新三板認購的機構股東不愿追加投資，最終導致了今天的局面?！备鐐惒絻炔磕掣吖芊Q。

最后，魏慶華以一紙快遞的方式，辭去董事長兼總經理，結束了這一場歷時不足5個月的新三板之殤。

除了為上市而盲目開店外，哥侖步的運作模式也是痛點重重。

探路者發展至今，已然形成生態圈，盡管哥侖步一度意欲后來居上，卻終因模式的單一而止步。

2012年，電商席卷，探路者的腳步也一度放緩。意識到戶外品牌發展放緩是全行業現象，探路者開始嘗試轉型。

與三夫戶外采用的“會員俱樂部+線上電子商務平臺+專業線下零售店”模式相比，探路者似乎更超前，其新戰略涉及在線旅游、電商O2O、戶外LBS、智能穿戴等市場熱點。

在“互聯網思維”還只是一個概念的2014年，探路者在用互聯網思維改造一個傳統企業，從制造商轉變為“戶外整體方案服務商”。尤其在收購綠野網之后，探路者切入了廣闊的戶外在線旅游服務市場，為其多元化發展邁出了成功的第一步。

而反觀哥侖步，身處互聯網時代，依然以單純依賴戶外用品的傳統零售模式運作，其價格與用戶體驗廣受詬病，顯然，這樣的哥倫步難以繼續發展下去。

可以判斷，即便魏慶華能夠籌集到足夠多的資金讓哥侖步運作，恐怕最后也難逃落敗的命運。這個結論不難解釋，運作模式仍然局限于傳統思維，不看重內部痛點，實現不了實體店單店效益，就無法滿足公司正常運作的需求，這樣的方式并不符合市場發展規律。

但鮮有人知的是，在此前，哥侖步的生存實際上還有另一種可能。

據哥侖步內部高管透露，森馬服飾一度對魏慶華開出過收購邀約，且收購金高達3億，但魏慶華當時拒絕了上述提案。一方面是因為魏慶華愛惜“羽毛”，不舍得放手自己一手創辦起來的公司；另一方面是因為當時哥侖步發展如日中天，未來存在無數可能。

眼下，哥侖步的燃眉之急或許是將面臨被摘牌的可能。

注：本文部分資料源于《每日經濟新聞》  本文授權轉自鄧一喜（ID：dengyixi_love）