在杭州確定要申辦2023年亞運會的消息出來后的當晚，“萊茵置業”更名為“萊茵體育”了，這家杭州當地主營地產的上市公司，意圖將舊有的主業剝離，向時下火爆的體育產業全面進軍。

或許，這是中國人熱愛體育的一個表現。

8月17日，中國奧委會正式向亞奧理事會遞交杭州代表中國舉辦2023年亞洲奧林匹克運動會的意向書，這引發了各大媒體的頭條轉載。

不過，當晚另一個值得關注的事情是，來自杭州的上市公司萊茵置業在當晚發出公告，公告顯示，公司在8月14日取得了新的營業執照，正式更名為“萊茵體育”。根據公告，在更名之后，萊茵體育將把舊有的地產主業逐步剝離出去，轉而向實業投資、體育活動的組織、策劃和場館施工管理，以及體育用品的研發與銷售全面轉型。

主營房地產的公司，一夜之間從“置業”變成了“體育”，這背后的邏輯是怎樣的？

其實，要理解這樣的變動，還需要從公司的業績以及所處行業的趨勢入手。萊茵置業的前身是沈陽房天股份有限公司，中間經過股權轉讓和重組，最終更名為“萊茵達置業股份有限公司”。早在1994年，公司就在深交所上市，多年以來主要從事房地產開發、實業投資等。

2012年之后，宏觀經濟增速放緩，經歷過十年高速增長的國內地產業開始進入調整期，而龐大的住房庫存，北上廣深等一線城市之外，剛性需求的缺乏讓二三線地區城市的房價，在過去三年里開始持續回落。

一個值得注意的數據是，在中原地產研究部于18日發布的最新數據中，截至目前36家上市房企公布了半年報，2015上半年共計實現營收為987.2億元，但凈利潤只有90億元，同比下降了11.6%，平均凈利潤率只有9.1%，歷史上首次跌破10%。此外，36家房企中，有17家的凈利潤出現增長下滑，25家凈利潤率低于10%。如果單從數據的角度來看，房地產行業已經進入中低利潤的行業范疇。

在接受《證券時報》采訪時，中原地產研究部首席分析師張大偉認為，上市房企利潤下滑的原因主要是來自三個方面：銷售難度增大，一線城市房價雖然回暖，但中小城市的區域仍然在深度調整期；第二，融資成本和難度增加，這在一定程度上吞噬了企業的利潤；再有，拿地本身的競爭越來越大，過去房地產企業以來土地本身溢價獲取盈利的模式已經不能持續。

他預計，在行業利潤持續下調的情況下，“行業的競爭加劇，盈利能力下滑，財務風險上升，會有越來越多的地產公司離開房地產行業。”

反觀萊茵置業，一直以來接近90%的地產項目是集中在江浙地區，這一方面，公司要面對市場下滑的窘狀，另一方面江浙區域是地產大佬云集的地方，公司面對的競爭激烈程度可想而知。

萊茵置業近年年營收和凈利潤

萊茵置業的財報顯示，2010年公司實現單年凈利潤為1.69億元，但這已經是過去5年最高的紀錄。此后三年，公司每年實現凈利潤在6000萬元之上，2014年滑落至4300萬元。而剛剛公布的半年報則顯示，2015年上半年，公司業績首次出現了虧損，虧損達到2590萬元。雖然業績虧損可能和公司在戰略重心上的轉移有所關系，但地產業務的持續低迷，公司的轉型似乎已經勢在必行。

過去三年萊茵置業年中業績報告

實際上，對于體育產業的轉型，萊茵置業已經“籌謀已久”。事實上，早在2014年的年度報告上，我們可以看到萊茵置業已經制定了新的戰略方向——“一體兩翼”。其中一體是以萊茵達基金公司為核心，積極拓展天然氣終端市場，著力建設清潔能源上下游產業鏈的布局。而另一體，就是是大力發展文化、體育產業，創造有影響力的文化體育賽事組織、傳播品牌。

今年上半年，在體育行業前景備受資本市場看好的大環境下，該公司也頻頻釋放出各種和體育業務結合的消息：設立首個民營體育交易中心、收購萬航信息股權、收購亞洲職業籃球公司、與中國體育報業總社合作等等。

頻繁的動作也讓公司的股價受到追捧。K線圖顯示，公司股價從年初4元之上，一度翻到38元左右；近期受到杭州申辦亞運會的影響（公司是杭州當地唯一涉足體育的上市公司），從8月13日開始，已經連續5個交易日漲停。

不過，需要冷靜看待的是，轉型體育產業尚未全面開啟，但在市場里卻被資本瘋狂熱捧，這似乎已經是近期A股涉足體育概念公司的常態了。

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