正如題目所言，27家機構和12位個人，幫助樂視體育完成了一次“眾籌”式的B輪融資，官方公布的融資額度為80億元。按照計劃，樂視體育會繼續保持當下的打法，在版權和會員兩方面投入120億元，同時年內員工人數或突破1000人。
4月的北京，生機盎然，像極了此時的中國體育產業。
各種發布會扎堆兒，這是體育記者們最大的感受。阿里體育罕見地在兩周內連開三場發布會——分別關于電競、業余乒羽和橄欖球；華人文化聯手城市足球理事會進軍業余足球；12日，體育行業更是有多場發布會，天貓、優土、百度、微博、新浪體育組建奧運五環聯盟；探路者召開投資項目說明會；海信也借著新品發布會介紹自己的歐洲杯營銷戰略。
不過，這其中要數樂視體育的B輪融資發布會最為引人注目。而且，即使在2014年，在整個樂視的體系中，誰也想不到樂視體育會搶過樂視影業的風頭，如此風光。但樂視體育確實做到了。
樂視體育完成B輪融資早就不是新聞了，官方消息顯示，有超過30家投資機構和個人進入本輪，部分名單早已見諸媒體。
這可能是體育行業迄今為止參與機構和個人最多的一次融資。即便是把坐標置于互聯網行業，如此之高的B輪融資額和如此之多的投資方，也是極為少見的現象。我們來看看一些垂直行業巨頭們的B輪融資情況：
●滴滴打車B輪融資獲騰訊集團1500萬美金；
●美團B輪獲阿里巴巴和紅杉資本B輪5000萬美元投資；
●餓了么B輪獲金沙江創投、經緯中國數百萬美元投資；
●趕集網B輪獲諾基亞成長伙伴基金和藍馳創2000萬美元投資；
●58同城B輪獲得DCM和軟銀賽富1500萬美元投資；
從上述數據來看，即便是考慮到時間、環境、所處賽道的不同，樂視體育的表現也是“驚人”的。
懶熊體育得到的消息是，樂視體育的B輪融資由海航資本領投，中澤文化聯合領投；安星資產、中金前海、新湃資本、中泰證券、體奧動力、中建投信托、中銀粵財等20多家機構，孫紅雷、劉濤、陳坤、霍思燕、杜江、周迅、賈乃亮、陳思誠、馬蘇、王寶強、陳曉等10多位明星個人投資者跟投。樂視集團、東方匯富等A輪和A+輪股東增持，共融資80億元，公司投后估值達215億。
另據懶熊體育了解，樂視體育本輪投資方還包括天弘基金、象輿行投資、創湃資本，上輪投資方萬達、云峰本輪繼續跟投，柳傳志通過個人旗下投資基金也有參與。
這其中不乏扎根體育領域多年的老炮兒，比如國際足聯頂級贊助商萬達、中超版權擁有方體奧動力。此外，海航系旗下公司凱撒旅游也布局體育旅游良久，既有足球、網球等產品，還有滑雪旅游子品牌。去年6月，前海中金集團也曾宣布與亞泰足球俱樂部戰略合作。當然，更多的投資者此前都未曾涉足體育領域。
樂視體育和體奧動力的密切合作促成了B輪融資的迅速完成
消息人士透露，樂視網董事長兼CEO賈躍亭想保住樂視系在樂視體育50%的股權底線，因此本輪給出了80億到90億的融資空間。目前，樂視體育公司最大股東仍然是樂視控股和公司管理層。
“從賽道來看，大家都認可體育行業一定會出現一個大的以媒體為核心、上下游產業鏈、垂直一體化整合的獨角獸公司。”方正證券傳媒互聯網首席分析師楊仁文對懶熊體育分析說。
樂視體育在B輪前的估值為135億元，B輪后估值為215億元。這樣的體量，放在體育行業可稱驚人。而如此高的估值，也非個別幾家機構能夠且愿意承擔。懶熊體育注意到，在樂視體育B輪投資方中，除了明星“散戶”，便是一些大的機構，VC已難覓身影。
據財新雜志報道，樂視體育B輪融資從去年8月A+輪過后不久即開始準備，最初計劃融資20億元，最后一路追加到80億元。對此，樂視體育方面對懶熊體育表示，“最終募集金額比原來規劃的高，反映出投資人對樂視體育公司的看好，公司在現階段也愿意獲得更多資金和投資人的支持。”
“樂視體育融資額比較大，大家還是希望平攤風險，并不敢下重注。畢竟樂視體育的商業模式還不是特別清晰，”一位不愿透露姓名的投資人對懶熊體育表示，“但是，大家又相信體育是個風口，于是平衡的結果就是多家平攤。Fear of missing（害怕錯過）?！?
此外，一位參與了樂視體育本輪融資的人士向財新雜志透露，“樂視能那么快搞定融資，與27億元買下中超版權密切相關?！?
談到商業模式，樂視體育目前的收入來源中，廣告當仁不讓地占據著第一的位置。一周前，劉建宏宣布樂視體育推出付費模式，但要像當年的天空電視臺那樣，真正開啟一個體育付費的新階段，可謂前路艱險。
“他們（樂視體育）整個商業模式，從當下來看肯定是沒問題的，”楊仁文對懶熊體育說，“剩下的就是整個商業模式走通的時間點問題。這需要時間去驗證的。在整個賽道來說，跟他一樣的公司，只有樂視體育是All In（全部投入）的思維?！?
All In，這是樂視體育展示出來的理念，就目前來看，樂視體育在版權、內容、人才等方面確實都做到了不遺余力。
目前，樂視體育已拿下包括中超在內的310項賽事版權，這還不算，在他們的計劃中，還會投入120億元，60億為會員購買賽事版權，60億為會員提供服務。兩項加起來的額度，已經超過了B輪融資的80億元。
在吸引人才方面，樂視體育馬不停蹄。前盈方中國董事長馬國力剛剛就職，與詹俊的合同又完成了續約，目前這家公司的員工數量已突破800人，但還在不停招聘，不出意外的話，年內有望突破1000人。位于北京朝陽區六里屯的三層小樓早就人滿為患，常見三個人共用二人工位的畫面，樂視體育不得不尋找面積更大的辦公地點，下一站或將是恒通國際創新園。
樂視體育和詹俊的合同完成了續約
懶熊體育獲悉，完成本輪融資后，樂視體育現金流相對充足。除了繼續購買賽事版權、完善會員服務、吸引人才外，樂視體育還會將融資投入到電商、游戲、賽事、冰雪項目、智能硬件等方面。他們計劃發布新款自行車，推出智能相機等，在賽事方面，除了繼續運作國際冠軍杯，目前還參與了幾十個馬拉松賽事。
變現存在難題，依要要高舉高打，樂視體育的打法，不禁讓人想起幾年前BAT主導的互聯網大戰。
無論是滴滴、快的主導的打車補貼戰，還是微信、支付寶的紅包戰，燒錢搶用戶都是核心問題。如今，樂視體育將其運用到了體育行業。只不過，正如楊仁文所分析的那樣，整條賽道中，只有樂視體育采取了All In的做法，有些孤獨，但也獨樹一幟。
值得注意的是，越是高估值的資本運作，往往也夾帶著嚴格的對賭協議。對投資方來說，能想到的訴求也很明顯，盈利+上市，以達到資本回報和退出的目的。
根據3月下旬騰訊科技披露出來的信息，樂視體育本輪融資退出周期在3年以內。需要公司在2018年年底完成上市的目標。如果未完成，投資方將發起書面回購要求，原股東按照全部投資款項+12%每年的單利，以現金收購投資方所持有樂視體育公司的股權。
從目前樂視體育公司的體系看，基本的商業模式是版權購買+內容生產，再到下游硬件和延伸的彩票等領域。但不論是內容板塊商業化還是硬件和彩票的銷售，看起來商業化的道路都還較為漫長，對樂視體育來說，如何有效在期內完成目標，是B輪后直接的壓力。
這或許也是樂視體育在此前宣布嘗試內容會員付費的原因。在商業化的問題上，需要對資本方有著明確的態度。
眼下，樂視體育的最大收入依然是廣告，他們希望在2C端的收入能夠超過廣告收入，但前提是繼續擴大用戶基礎。“無論是2C端的收入還是廣告收入，核心是需要各個入口的用戶量的增加，所以我們的工作重心就放在不斷快速提升樂視體育用戶數量上，只要用戶數量達到一定層面，盈利就是水到渠成的?！币晃粯芬曮w育工作人員對懶熊體育表示。
樂視體育在2014年的營收近9000萬元，2015年營收增加至4.2億元。按照計劃，未來三年里，這家公司會在擴大用戶的基礎上不斷增長營收，并爭取在較短的時間內實現盈利。不過，因為各種原因，原定在2017年完成IPO材料申報的計劃，目前被推遲到了2018年底之前。
懶熊體育記者 余偉
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