作為全球一大新興體育市場的印度，在媒體領域也吸引了國內外巨頭的入局，近日，印度的媒體領域也誕生了一起百億美元的并購案。
8月中旬，印度娛樂媒體巨頭Zee Entertainment 公司與索尼印度電視業務之間的合并被印度國家公司法法庭(NCLT)批準。兩個巨頭之間的并購已經醞釀了近兩年。合并后的公司有可能在廣播電視領域創造一個新巨頭，估值100億美元。
盡管Zee與索尼在泛娛樂領域有著諸多業務，但關注印度的體育與媒體業人士普遍認為，這家百億美元的新巨頭將對印度體育版權領域帶來新的沖擊，不光是印度近幾年對國外頂級體育賽事諸如英超、NBA等日益增長的觀賽需求，更重要的是，印度有著IPL板球超級聯賽這個全世界價值第二高的職業體育賽事。
印度雖然由于歷史原因在19世紀乃至更早就已經接觸了多項現代運動，但除了羽毛球、賽車等少數競技體育項目以外，印度的實力并不強勁。但板球卻是其中的例外，這項運動在一百多年的發展中成為印度反抗英國殖民的武器，進而成為一項全民運動乃至精神寄托的存在。到2019年，超過13億印度人當中最多有約4.5億人關注板球運動，占全國人口的1/3。
在這龐大的群眾基礎下誕生的板球賽事也產生了巨大的商業價值。首先就是海量觀眾帶來的版權收入。2023年-2027年的IPL印度板球超級聯賽，其版權共計賣出62億美元，這一價格甚至高于歐洲足球五大聯賽中除英超外的其余四家。其中印度電信公司Reliance Jio旗下的流媒體平臺JioCinema用30億美元的價格攬下了未來五年的流媒體獨家版權。而目前更大的市場或許還是在印度傳統的有線電視領域，根據安永今年發布的行業報告，印度電視行業通過訂閱產生的年收入達到86億美元，其中相當大一部分來源于板球賽事的轉播版權以及賽事插播廣告收入，印度最早的板球比賽電視直播歷史可以追溯到1933年。而今年隨著印度在后疫情時代的電視廣告投放回暖，安永預計其年收入將達到88億美元。
這樣的商業價值，讓板球賽事版權在印度幾乎成為媒體巨頭的兵家必爭之地，Zee與索尼電視合并之后的百億巨頭被認為會在傳統的電視領域發力，成為僅次于板球賽事版權巨頭迪士尼+與Hotstar合資公司的存在，同時，SonyLiv流媒體平臺對于其他對手來說也是不可小覷的存在。
早在2019年，索尼就與當時的Hotstar，以及印度電信運營商Reliance Jio，被認為是印度OTT市場混戰的三巨頭。作為頭牌的Hotstar持有IPL、英超、F1等頂級賽事版權，而作為追趕者的索尼SonyLiv則擁有板球世界杯、歐冠、NBA的賽事版權。
直到今天，這種競爭仍然在持續，除了索尼與Zee的并購以外，無獨有偶，作為頭牌的迪士尼+與Hotstar也在體育版權上引發了廣泛關注——一向作為印度體育版權領頭羊的他們在新一輪的版權競爭中意外輸給了JioCinema，后者攬下了未來5年的IPL流媒體獨家版權，這場關鍵戰役的失利也讓迪士尼與Hotstar吞下苦果，他們的流媒體平臺因此損失了1250萬用戶。板球賽事在印度的影響力與重要性，可見一斑。
雖然迪士尼與Hotstar仍然持有其他主流板球賽事的媒體版權，包括國際板球男子 T20 世界杯（2024 年、2026 年）、國際板球男子冠軍杯（2025 年）、國際板球男子世界杯（2027 年）以及幾項國際板球 19 歲以下青少年賽事，但他們并非獨家，在他們下游的授權對象，正是與索尼合并的Zee公司，這也讓雙方產生競爭的可能性進一步增加。
除了實力強大的競爭對手以外，這些媒體巨頭還面臨著其他方向的壓力。索尼與迪士尼作為外來者，都是受到印度市場的體量與潛力吸引才投入其中，他們手上的技術讓他們在轉播質量上具備更高的競爭力，幫助他們在一開始快速擴大市場占比。2018年，SonyLiv依托體育產業增長了3倍的付費用戶；到2019年，SonyLiv成為在印度第二個下載量破億的App。同樣聞風而動的還有其他領域的流媒體平臺，例如游戲領域的YouTube和Twitch，以及另一家互聯網巨頭亞馬遜，他們切中的都是印度在娛樂消費上的增長點。
然而，到了2023年，時代已經不同，隨著印度政府對外來企業更加嚴格的審批和規定，過去大量國外巨頭涌入的時代已經結束。在印度政府對于公民信息外泄日益關注的情況下，除了移動端設備的制造商以外，要求獲取用戶信息的互聯網企業可以說也是首當其沖，想要繼續在印度進行商業活動，與本地巨頭的合作幾乎成為了唯一的道路。
迪士尼與Hotstar的牽手可以說是第一個信號，而如今索尼與本土的Zee接近完成并購也更說明了這一趨勢，剩下的國外巨頭也將面臨這個問題。而在他們猶豫的時候，像Loco、Rooter這樣新興的本土流媒體平臺正快速崛起，并迅速抓住年輕人的市場。
在與本土勢力合作或競爭這樣的兩難選擇以外，印度體育消費的增長瓶頸也在困擾著這些媒體公司。印度有著成為全球最大體育消費市場之一的潛力，然而，目前他們體育消費仍不發達、人均消費偏低也是一個不爭的事實。
雖然印度的電視行業仍然龐大且重要，但與世界上其他地方類似，他們的市場占比也在減少。由于付費電視家庭減少了500萬戶以及每用戶平均收入（ARPUs）停滯不前，電視訂閱收入連續第三年下降，相比2021年，印度電視收視率下降了7%。今年的電視業收入能夠回暖，主要還是對比疫情期間廣告投放減少的情況。
▲印度流媒體會員價格相當低廉
而在流媒體領域，付費用戶所帶來的收入也存在瓶頸。2023年SonyLiv最頂級的會員為半年999印度盧比，一年下來，換算之后僅需要24美元左右，哪怕對比體育版權市場冷卻后的中國，這個會員的價格也極為低廉，迪士尼與Hotstar以及YouTube的會員價格也大都在這個區間內，即一年1000印度盧比左右。假如印度體育轉播收入來源進一步從電視轉向流媒體，這些公司能否實現盈利還是一個未知數，在2019年，Hotstar就已經遭遇過3.796億盧比的虧損。
而拿下IPL版權的Jio目前的運作方式是通過免費服務來搶占市場，之后再提高收費標準。Jio在價值鏈的各個環節都能獲益，因為它作為電信公司，也是基礎設施運營商。數百萬印度人通過Jio移動或寬帶連接觀看內容。而無論迪士尼-Hotstar或是Sony-Zee在市場上的排名如何，這都不是他們能通過免費服務所獲得的。如何在體育轉播方面發掘一個新的增長點，為公司減少虧損、實現盈利，是印度市場的媒體巨頭們需要思考的下一個問題。
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