3月18日午間，特步國際（01368.HK）發(fā)布2019年全年業(yè)績報(bào)告。
財(cái)報(bào)顯示：2019年全年，特步集團(tuán)總收入達(dá)81.83億元人民幣，同比增長28%；毛利率43.4%，同比下降0.9%；經(jīng)營溢利為12.34億元，同比增長18%；普通股股權(quán)持有人應(yīng)占溢利為7.28億元，同比增長11%，且高于市場預(yù)期的7.02億元；每股基本盈利30.72分人民幣，每股全年派息20港仙，派息比率60%。
整體來看，特步在2019年的各項(xiàng)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)基本向好，年度總收入更是首次突破80億元大關(guān)。
作為特步“多品牌計(jì)劃”的啟動(dòng)元年，2019年特步集團(tuán)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)也跟這份財(cái)報(bào)一樣，都有所“升級(jí)”。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年特步主品牌銷售額達(dá)成了超過20%的增長率，而線下門店數(shù)只增長了約3%（149家），可以看出在近幾年最受體育品牌關(guān)注的單店效率上，特步取得了顯著提升。這是過去三年特步零售轉(zhuǎn)型帶來的成果，同時(shí)也是未來進(jìn)一步提升自己上升空間的重要底牌。
另外，特步在財(cái)報(bào)中還首次將新收購的國際品牌銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行了分類披露，并且透露了各品牌在整合到特步體系內(nèi)之后下一步的分銷規(guī)劃。而特步的童裝業(yè)務(wù)也在2017年完成重組之后，取得了新一輪的強(qiáng)勁增長。
對(duì)于2019年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的整體增長，特步在財(cái)報(bào)中將主要原因歸結(jié)為三點(diǎn)：
1. 健全的服裝產(chǎn)品組合及良好的認(rèn)受性帶動(dòng)強(qiáng)勁銷售；
2. 自2019年8月1日起時(shí)尚運(yùn)動(dòng)的代表品牌所得的龐大收入貢獻(xiàn)；
3. 電子商務(wù)渠道帶來超過20%的強(qiáng)勁增長貢獻(xiàn)所推動(dòng)。
服裝品類成增長“主引擎”
業(yè)務(wù)分類上，特步將其銷售的產(chǎn)品分為鞋履、服裝和配飾三大品類。
2019年內(nèi)，鞋履品類的銷售額仍然占據(jù)最大份額，達(dá)到特步全年銷售額的56.8%，但相比于2018年的61.5%已經(jīng)下降了4.7個(gè)百分點(diǎn)；而服裝品類的銷售額占比達(dá)到40.9%，比2018年的36.4%上升4.5個(gè)百分點(diǎn)。配飾銷售額占比為2.3%，比上一年度的2.1%略增。
服裝品類不僅以43.7%的銷售額增速領(lǐng)跑三大品類，毛利率也同比上漲1.3個(gè)百分點(diǎn)至43.9%；相較之下，鞋履在2019年的銷售額增速“僅”為18.6%，毛利率下降2.4個(gè)百分點(diǎn)至43.2%。
可以看出，服裝已經(jīng)成為特步集團(tuán)銷售增長的最主要驅(qū)動(dòng)力之一。
另一方面，作為中國田徑協(xié)會(huì)認(rèn)可的“中國馬拉松”官方合作伙伴，及為騰訊體育主辦的「特步企鵝跑」的冠名贊助商，特步在2019年累計(jì)贊助53場國內(nèi)外馬拉松及跑步賽事，連續(xù)第五年蟬聯(lián)中國內(nèi)地贊助最多馬拉松賽事的體育用品贊助商，所贊助賽事總參加人數(shù)累計(jì)超過80萬人。
除了對(duì)路跑賽事的大規(guī)模贊助，特步2019年不僅簽下了著名亞裔籃球員林書豪作為特步品牌代言人，還成為了中國內(nèi)地?zé)衢T電視節(jié)目《這！就是街舞》第2季的官方指定服裝贊助商。
憑借馬拉松及跑步賽事贊助、明星及關(guān)鍵意見領(lǐng)袖代言和其他娛樂營銷的“三管齊下”，特步也在銷售端實(shí)現(xiàn)銷售額強(qiáng)勁增長。
多品牌戰(zhàn)略穩(wěn)中求進(jìn)
2019年內(nèi)，特步在其主品牌保持20%以上增速的基礎(chǔ)上，同時(shí)正式啟動(dòng)多品牌戰(zhàn)略。
2019年3月，特步拿下了Merrell（邁樂）及Saucony（索康尼）兩個(gè)品牌旗下鞋履、 服裝及配飾在中國內(nèi)地和港澳的開發(fā)、營銷及分銷權(quán)；8月1日，特步又完成了對(duì)蓋世威（K-Swiss）和帕拉丁（Palladium）兩個(gè)國際品牌總價(jià)2.6億美元的全球收購。
在這份年報(bào)中，特步正式將旗下5大品牌根據(jù)各自的特點(diǎn)將其分為三類：專業(yè)運(yùn)動(dòng)（索康尼、邁樂）；大眾運(yùn)動(dòng)（特步主品牌）；時(shí)尚運(yùn)動(dòng)（蓋世威、帕拉丁）。而此次年報(bào)也是特步的首份公布的“多品牌年報(bào)”。
從銷售額上看，2019年特步主品牌占據(jù)了集團(tuán)總收入的94.2%，為77.07億元；而時(shí)尚運(yùn)動(dòng)（蓋世威、帕拉丁）的銷售額為4.66億元，占總收入的5.7%；而專業(yè)運(yùn)動(dòng)（索康尼、邁樂）的銷售額目前僅占總收入的0.1%，約為1000萬元。
從線下渠道情況來看，2019年內(nèi)，特步主品牌在中國內(nèi)地及海外擁有6379家店鋪，相比于2018年凈增加149家店鋪。店鋪總數(shù)中約60%的店鋪由特步的40家獨(dú)家總代理商直營，其負(fù)責(zé)新店鋪開業(yè)后的相關(guān)資本開支。90%的特步店鋪已改裝為國際化運(yùn)動(dòng)風(fēng)格布局，平均總建筑面積超過110平方米。
而在2019年半年報(bào)中特步曾表示，在收購4個(gè)國際品牌之后，“將保持各自的管理團(tuán)隊(duì)繼續(xù)獨(dú)立運(yùn)營，同時(shí)利用特步的銷售網(wǎng)絡(luò)、研發(fā)和供應(yīng)鏈資源，與特步無縫整合，并將其業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移至亞太地區(qū)”。但這并非一蹴而就之事，布局還需要時(shí)間。
特步在此次的全年報(bào)中也披露了對(duì)這4個(gè)新收購品牌的分銷規(guī)劃：
帕拉丁
帕拉丁的大部份業(yè)務(wù)營運(yùn)位于亞太區(qū)，分銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋中國內(nèi)地、亞太區(qū)、歐洲、中東、非洲及北美。于2019年12月31日，帕拉丁在香港和臺(tái)灣地區(qū)擁有29家自營店。
索康尼
索康尼于2019年7月推出天貓旗艦店，其首家獨(dú)立店預(yù)期將于2020年下半年在中國內(nèi)地一線城市開業(yè)，隨后將于2020年年底前在中國內(nèi)地其他更高線城市開設(shè)更多店鋪。
蓋世威
首家擁有全新品牌形象及新產(chǎn)品的獨(dú)立店將于2021年年底前在中國內(nèi)地一線城市開業(yè)。目前，蓋世威主要在北美、歐洲和亞太區(qū)從事批發(fā)業(yè)務(wù)，我們會(huì)將其業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移至亞太區(qū)，以把握運(yùn)動(dòng)休閑潮流。于2019年12月31日，蓋世威在亞太區(qū)擁有40家自營店。
邁樂
邁樂的天貓旗艦店于2020年3月開業(yè)。預(yù)期第一家獨(dú)立店將于2020年下半年在一個(gè)景觀優(yōu)美且適合戶外運(yùn)動(dòng)及活動(dòng)的中國內(nèi)地城市開業(yè)，以使我們能充分把握秋冬旺季的銷售機(jī)會(huì)。
此外，兒童業(yè)務(wù)方面，截至2019年12月31日，特步兒童的銷售點(diǎn)增加至825個(gè)，相比2018年凈增加375個(gè)，同比增長率達(dá)83.3%。特步把年內(nèi)兒童業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長歸功于在2015年至2017年成功重組后產(chǎn)品設(shè)計(jì)和質(zhì)量的提升。不過，特步對(duì)于2020年兒童業(yè)務(wù)的拓展仍然“保持審慎態(tài)度”，這也與過往幾年特步在年報(bào)中對(duì)兒童業(yè)務(wù)的態(tài)度基本保持一致。
培育新品牌的過程需要持續(xù)的投入，且需要一定的見效時(shí)間，況且在當(dāng)前新冠肺炎疫情的沖擊下，在資金上對(duì)特步同樣是一個(gè)考驗(yàn)。不過好在目前特步的資產(chǎn)負(fù)債表依舊維持穩(wěn)健，截至2019年12月31日，特步握有21.32億元的凈現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入凈額也持續(xù)增長至人民幣7.78億元。這也為特步在下一階段的多品牌運(yùn)營提供了穩(wěn)定的資金保障。
周轉(zhuǎn)速度全面加快，電商渠道穩(wěn)定增長
另外值得注意的是，在幾大主要運(yùn)營周轉(zhuǎn)指標(biāo)上，特步集團(tuán)在2019年都實(shí)現(xiàn)了向好發(fā)展。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由上一年度的80天下降為77天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從105天下降至96天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從98天下降至88天，而整體運(yùn)營資金周轉(zhuǎn)天數(shù)從87天下降至85天。這幾大數(shù)據(jù)均維持在行業(yè)較好水平。
而電商方面，在國內(nèi)外運(yùn)動(dòng)零售品牌都逐漸發(fā)力數(shù)字化渠道的背景下，特步2019年電商收入占集團(tuán)收入的20%以上，也就是超過16億元，在國產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌中處于較高水平。
雖然特步的電商在過去幾年保持相當(dāng)穩(wěn)定的增長率，但特步仍然在加強(qiáng)電子商務(wù)業(yè)務(wù)以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長。本次年報(bào)透露，2019年下半年，特步已經(jīng)啟動(dòng)一項(xiàng)電子商務(wù)業(yè)務(wù)的重組計(jì)劃，將其供應(yīng)鏈營運(yùn)及線下業(yè)務(wù)進(jìn)行整合。特步還提到，接下來將“專注于引入更多線下產(chǎn)品至在線平臺(tái)，充分發(fā)揮O2O協(xié)同效應(yīng)”，預(yù)期在整合后產(chǎn)品設(shè)計(jì)和質(zhì)量將有所提升，從而在未來幾年實(shí)現(xiàn)更具可持續(xù)性的增長。
鑒于當(dāng)下新冠肺炎疫情的影響，特步在財(cái)報(bào)中也提到“積極將銷售轉(zhuǎn)移至電子商務(wù)平臺(tái)及執(zhí)行各種成本控制措施以降低疫情的影響”，可見，電商渠道在特步2020年的業(yè)務(wù)中將扮演更加重要的角色。
對(duì)于疫情給運(yùn)動(dòng)零售行業(yè)的影響，特步認(rèn)為疫情“將無可避免地對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)帶來短期不良影響”，但這種影響是“短期的”。再加上特步本來就是一家以跑步為核心戰(zhàn)略領(lǐng)域的運(yùn)動(dòng)品牌，跑步運(yùn)動(dòng)受環(huán)境、場地等外部因素的影響較小，因此疫情結(jié)束之后消費(fèi)者對(duì)跑步的需求將會(huì)逐漸釋放。
3月17日，成都雙遺馬拉松賽組委會(huì)宣布，3月22日都江堰市青城山景區(qū)將舉辦2020成都雙遺馬拉松健康跑。這也是疫情發(fā)生之后國內(nèi)首個(gè)恢復(fù)的大眾路跑賽事。若各項(xiàng)路跑賽事接下來逐漸恢復(fù)，對(duì)于特步的業(yè)務(wù)發(fā)展來說無疑是利好消息。
總而言之，在各項(xiàng)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和基本面向好的情況下，特步的多品牌戰(zhàn)略或?qū)⒃谙乱浑A段成為特步集團(tuán)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長的核心驅(qū)動(dòng)力之一。
正如特步董事局主席丁水波在財(cái)報(bào)中所說：“我們現(xiàn)在較以往處于更佳位置，可加大力度實(shí)現(xiàn)組合中五個(gè)品牌的潛力。我們致力于制定并嚴(yán)謹(jǐn)執(zhí)行戰(zhàn)略，使特步于這個(gè)蓬勃發(fā)展的行業(yè)中茁壯成長并取得可觀的長期回報(bào)。”
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丁水波復(fù)盤特步三年轉(zhuǎn)型，最關(guān)鍵的是“眼見為實(shí)”
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