4月12日，蟄伏1年多的探路者和同基金首次公開(kāi)其投資項(xiàng)目。作為一家戶外用品上市公司與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作成立的體育基金，他們宣告正式殺入產(chǎn)業(yè)風(fēng)起云涌的創(chuàng)投圈。在展示5個(gè)所投項(xiàng)目的同時(shí)，也宣告著探路者這家上市公司進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

2014年12月，一個(gè)冬日的下午，天氣很冷，陽(yáng)光懶洋洋的，牡丹園附近的咖啡館里，有三個(gè)男人第一次坐在一起。他們是探路者董事長(zhǎng)盛發(fā)強(qiáng)、時(shí)任安踏體育副總裁的張濤與和同資本合伙人李立強(qiáng)。

這次看似尋常的聚會(huì)，卻對(duì)他們未來(lái)的人生軌跡多少有些改變。當(dāng)時(shí)的張濤絕想不到，不到半年，他就從供職長(zhǎng)達(dá)8年之久的安踏離職，加入探路者成為體育事業(yè)群負(fù)責(zé)人，并與李立強(qiáng)共同負(fù)責(zé)一支體育產(chǎn)業(yè)基金，即探路者和同體育投資基金（以下簡(jiǎn)稱“和同基金”）。

 “當(dāng)我感覺(jué)到整個(gè)行業(yè)要起來(lái)的時(shí)候，我就感覺(jué)到興奮。”對(duì)于這次轉(zhuǎn)變，張濤對(duì)懶熊體育說(shuō)。

顯然，對(duì)于這次個(gè)人職業(yè)生涯轉(zhuǎn)型的選擇，張濤僅用“興奮”是很難說(shuō)服自己的。畢竟，他供職8年的安踏已經(jīng)成為行業(yè)佼佼者，從他2008年加盟時(shí)年?duì)I收40億元左右到現(xiàn)在突破100億元，他本有機(jī)會(huì)與福建人丁世忠一起完成又一個(gè)大目標(biāo)。

這位嗓音極其洪亮的河北人，敏銳地嗅出整個(gè)體育產(chǎn)業(yè)投資將隨著政策推動(dòng)發(fā)生翻天覆地的變化。

具體到那個(gè)下午，李立強(qiáng)回憶稱，對(duì)首次見(jiàn)面的張濤印象并不深，因?yàn)樗挷欢喾炊恢痹诼?tīng)。“但是大家聊的還是很投機(jī)，彼此對(duì)于觀點(diǎn)和想法都還比較認(rèn)同。”李立強(qiáng)說(shuō)。

重大事件發(fā)生的預(yù)兆，往往在當(dāng)時(shí)并無(wú)察覺(jué)。事實(shí)上，正是在這樣簡(jiǎn)單的聚會(huì)后不久，探路者宣布參與創(chuàng)立體育基金。2015年1月28日，探路者與其全資子公司天津新起點(diǎn)、江西和同資產(chǎn)共同發(fā)起，設(shè)立總規(guī)模為1.1億人民幣的探路者和同體育基金。

實(shí)際上，盛發(fā)強(qiáng)之所以作出看上去有些匆忙的決定，跟整個(gè)行業(yè)變化與自身公司轉(zhuǎn)型有關(guān)。A股上市公司探路者，在46號(hào)文件之后，需要通過(guò)在體育產(chǎn)業(yè)的布局來(lái)幫助整體轉(zhuǎn)型。

在此之前，盛發(fā)強(qiáng)已有過(guò)這方面的嘗試。尤其是旅游方面，探路者通過(guò)資本運(yùn)作方式進(jìn)行轉(zhuǎn)型。比如，2013年，探路者就認(rèn)購(gòu)新加坡在線旅游平臺(tái)Asiatravel的4000萬(wàn)股新增股份；去年3月份，探路者以2.3億元戰(zhàn)略投資易游天下國(guó)際旅行社（北京）有限公司。種種跡象表明，探路者正在向一個(gè)服務(wù)型平臺(tái)轉(zhuǎn)變；而在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，盛發(fā)強(qiáng)對(duì)外說(shuō)的最多一個(gè)詞是“社群”。

與此同時(shí)，不僅是探路者，A股上市公司都在成立體育產(chǎn)業(yè)基金，出現(xiàn)在這份名單的公司有：貴人鳥(niǎo)、萊茵體育、國(guó)旅聯(lián)合、雷曼光電、無(wú)錫雙象等。

▲ 從供職8年的安踏離開(kāi)后，張濤選擇從投資領(lǐng)域再啟程。

“互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，探路者也在創(chuàng)新，比如過(guò)去一年中，我們32%的業(yè)績(jī)收入來(lái)自于線上的網(wǎng)購(gòu)收入，三年前這個(gè)數(shù)字只有2%、3%。今年，我們又成立了社群生態(tài)創(chuàng)新中心，也在強(qiáng)調(diào)思維模式的進(jìn)化。”4月12日，盛發(fā)強(qiáng)在和同基金項(xiàng)目說(shuō)明會(huì)上表示。

時(shí)隔那次聚會(huì)的15個(gè)月后，三個(gè)人再次因?yàn)楹屯鹫镜揭黄稹＿@次，他們面對(duì)著投資者、研究員和部分媒體，向他們匯報(bào)和同基金成立以來(lái)的成果。比起初次見(jiàn)面，三人少了些興奮、多了份堅(jiān)定。

 “回頭去看這10個(gè)月（張濤正式加入算起），我們還是做了很多事。”張濤對(duì)懶熊體育說(shuō)。

聚光燈下，這次有5個(gè)已投項(xiàng)目一一展示了自己：奧美健康、FitTime睿健時(shí)代、樂(lè)動(dòng)天下、眾景視界和冰世界。從說(shuō)明會(huì)發(fā)言來(lái)看，和同基金關(guān)注和投資的項(xiàng)目，主要在兩個(gè)方面：通過(guò)體育產(chǎn)業(yè)鏈條來(lái)服務(wù)消費(fèi)者需求的公司；以及大健身領(lǐng)域和體育培訓(xùn)。

張濤和李立強(qiáng)，依據(jù)自身團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)多年從業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和理解，重點(diǎn)從三個(gè)方面來(lái)分析被投企業(yè)自身的價(jià)值：一、接地氣的創(chuàng)業(yè)者和團(tuán)隊(duì)；二、商業(yè)模式的合理性和成長(zhǎng)性；三、企業(yè)基本面。

 “其實(shí)我們從已經(jīng)投資的幾個(gè)項(xiàng)目來(lái)講，老炮型的公司居多。我把它比作干柴烈火型的公司。他們需要點(diǎn)一把火。”李立強(qiáng)說(shuō)。

找合適的人，張濤從安踏離職

時(shí)隔一年后，在探路者公司張濤的辦公室里，李立強(qiáng)再次回憶起此前三人的會(huì)面，仍感覺(jué)就在眼前。

他還記得，那天到后來(lái)，當(dāng)張濤開(kāi)始講述他對(duì)整個(gè)體育產(chǎn)業(yè)的看法。李立強(qiáng)突然感覺(jué)“碰到了知音”，兩人對(duì)于行業(yè)和投資的看法與觀點(diǎn)基本一致。這也為其后二人的緊密合作奠定了基礎(chǔ)。

隨后的進(jìn)展就很順利了，“盛總是個(gè)很干脆利落的人，基本當(dāng)天就拍板”。一個(gè)月內(nèi)，推進(jìn)各項(xiàng)細(xì)節(jié)，走完協(xié)議起草，探路者和同基金成立了。

盛發(fā)強(qiáng)之所以能這么快成立體育基金，也因?yàn)檎业搅撕线m的人。

李立強(qiáng)與盛發(fā)強(qiáng)相識(shí)于2000年左右，當(dāng)時(shí)探路者還在香山腳下的小院落里，處于起步階段；李立強(qiáng)還在傳統(tǒng)媒體做采編。

北京體育大學(xué)畢業(yè)后，李立強(qiáng)先后在《北京青年報(bào)》做體育記者、編輯，《法制晚報(bào)》創(chuàng)立時(shí)任體育主編。2007年，他任報(bào)社所屬的中國(guó)網(wǎng)球公開(kāi)賽市場(chǎng)總監(jiān)，開(kāi)始承擔(dān)大型賽事的運(yùn)營(yíng)管理和市場(chǎng)推廣。2010年，李立強(qiáng)從媒體跨入金融投資領(lǐng)域，擔(dān)任鑫根資本執(zhí)行董事，四年后創(chuàng)立和同資本。

李立強(qiáng)具有體育、傳媒、營(yíng)銷(xiāo)、金融的復(fù)合背景，“我的整個(gè)職業(yè)經(jīng)歷中一直有體育的標(biāo)簽”，李立強(qiáng)認(rèn)為這是盛發(fā)強(qiáng)選擇與他合作的一個(gè)理由，此外就是他的投資背景。探路者與和同資本的合作，被李立強(qiáng)認(rèn)為是“開(kāi)創(chuàng)上市公司與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作的領(lǐng)先模式”。

成立于2014年7月16日的和同資本，此前并不是一家專業(yè)的體育基金，其主要業(yè)務(wù)是結(jié)合上市公司的產(chǎn)業(yè)基金管理，上市公司并購(gòu)重組、融Pre-IPO的直接投資等。

▲ 即使是FitTime睿健時(shí)代這種看似燒錢(qián)的項(xiàng)目，和同基金也看重它比較務(wù)實(shí)的自身收益能力。

當(dāng)然，后來(lái)參與進(jìn)來(lái)的張濤，更是和體育有著很深淵源。他亦與盛發(fā)強(qiáng)相識(shí)多年，剛?cè)グ蔡げ痪脮r(shí)，就多次被盛發(fā)強(qiáng)請(qǐng)去做顧問(wèn)，幫忙看一些體育項(xiàng)目。

張濤曾供職于中國(guó)最優(yōu)秀的兩家公司：聯(lián)想與萬(wàn)達(dá)。2008年，隨著北京奧運(yùn)會(huì)的到來(lái)，他果斷加盟了晉江品牌安踏。

“安踏？我之前甚至分不清它和特步。”張濤于2008年2月加入安踏，在這之前，他在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都聽(tīng)不到安踏的聲音。這也可以理解，當(dāng)時(shí)沒(méi)有多少人會(huì)注意到這家來(lái)自晉江的二線品牌。而他之所以選擇加盟，則是源于丁世忠的一番豪言壯語(yǔ)：“我們共同把它做到國(guó)內(nèi)第一。”

“聯(lián)想是第一，大連萬(wàn)達(dá)也是第一。我覺(jué)得經(jīng)過(guò)管理層的努力，把一家行業(yè)排名比較靠后的公司做到第一，是一件讓人很興奮的事情。”原本打算創(chuàng)業(yè)的張濤，聽(tīng)了丁世忠的規(guī)劃后有些心動(dòng)。

最終，在張濤離開(kāi)安踏時(shí)，這家公司已于2012年超越李寧成為中國(guó)品牌老大。而不管是在聯(lián)想還是安踏，張濤都未曾與體育分開(kāi)。

比如，2002年，張濤負(fù)責(zé)聯(lián)想控股贊助世界杯中國(guó)女足的事宜，開(kāi)始涉足體育營(yíng)銷(xiāo)；當(dāng)時(shí)聯(lián)想控股整體贊助中國(guó)女足2200萬(wàn)，其中200萬(wàn)指定給孫雯作為中國(guó)女足的推廣。加入安踏后，他接手的第一個(gè)項(xiàng)目就是和中國(guó)奧委會(huì)的合作和談判；此后又負(fù)責(zé)2022年冬奧會(huì)的贊助合作項(xiàng)目。

“回頭一看，真是從事體育十幾年了。進(jìn)入這個(gè)產(chǎn)業(yè)后，確實(shí)覺(jué)得體育是讓人更健康、更陽(yáng)光，更講規(guī)則、更公平的，非常正能量的一個(gè)產(chǎn)業(yè)。我覺(jué)得體育產(chǎn)業(yè)是值得做一輩子的事。”張濤對(duì)懶熊體育說(shuō)。

2015年6月5日，探路者發(fā)布重要公告：聘任張濤為體育事業(yè)群負(fù)責(zé)人。至此，張濤正式加入探路者。此前，他于2015年5月提出辭呈，5月底離開(kāi)安踏。

同時(shí)，公告中將公司名稱從“北京探路者戶外用品股份有限公司”變更為“探路者控股集團(tuán)股份有限公司”，戶外、旅行、體育三大事業(yè)群并舉，協(xié)同發(fā)展，相互滲透。

對(duì)此，盛發(fā)強(qiáng)在7月24日的更名發(fā)布儀式上表示，這意味著探路者開(kāi)始平臺(tái)化發(fā)展，從“經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品”向“經(jīng)營(yíng)用戶”的轉(zhuǎn)變，“探路者生態(tài)圈”戰(zhàn)略已初步成型。

“我們希望通過(guò)戶外活動(dòng)、運(yùn)動(dòng)健身、體驗(yàn)式旅行、賽事、傳媒娛樂(lè)、裝備、培訓(xùn)，為大眾提供健康生活方式的綜合服務(wù)體系。”盛發(fā)強(qiáng)說(shuō)。

風(fēng)口已至，探路者尋求轉(zhuǎn)型

對(duì)于后來(lái)成立的和同基金來(lái)說(shuō)，除了找到業(yè)內(nèi)最專業(yè)、且具備多年從業(yè)經(jīng)歷和行業(yè)積累的合伙人外；它的誕生還有一個(gè)大背景，即是體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)驟起的機(jī)會(huì)，及探路者這個(gè)上市公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的同步需求。

2014年10月20日，國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)體育消費(fèi)的46號(hào)文件，為中國(guó)長(zhǎng)久以來(lái)緩慢發(fā)展的體育產(chǎn)業(yè)注入強(qiáng)有力的加速劑。很快，政策的支持帶來(lái)一系列效應(yīng)，行業(yè)內(nèi)人士和外界同時(shí)關(guān)注到這一風(fēng)口，大公司、創(chuàng)業(yè)公司、投資機(jī)構(gòu)紛紛涌入這一浪潮。這其中，探路者以極快的反應(yīng)和動(dòng)作，在短短半年時(shí)間內(nèi)，完成了其在體育產(chǎn)業(yè)的重大戰(zhàn)略布局。

張濤稱自己是“在水里游泳的人”，所以“春江水暖鴨先知”。有例子可以佐證，當(dāng)他還在安踏供職時(shí)，香港金融促進(jìn)局等一些機(jī)構(gòu)投資人就會(huì)問(wèn)他，體育產(chǎn)業(yè)到底發(fā)生什么了？張濤說(shuō)了很多，但這些見(jiàn)多識(shí)廣的投資人并不了解他所說(shuō)的“體育產(chǎn)業(yè)”。張濤一方面感覺(jué)詫異，但同時(shí)他覺(jué)得機(jī)會(huì)來(lái)了——在未開(kāi)墾的體育產(chǎn)業(yè)，需要資本等方式參與其中。

近幾年，體育用品企業(yè)普遍面臨大浪淘沙般的巨大挑戰(zhàn)。以體育用品行業(yè)重要基地晉江為例，曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)幾百甚至上千家該類型企業(yè)，同質(zhì)化嚴(yán)重。隨著大環(huán)境的變化過(guò)程中，其中大部分企業(yè)無(wú)力繼續(xù)維持，留下來(lái)的諸如安踏、特步、361°、貴人鳥(niǎo)和鴻星爾克等品牌都在尋求轉(zhuǎn)型之路。

▲ “生態(tài)”和“社群”是近來(lái)盛發(fā)強(qiáng)提到最多的詞匯。

如此情況下，在李寧、安踏、特步等知名體育品牌還在探索之時(shí)，此前作為單一戶外用品提供商的探路者，率先拉起改革升級(jí)的大旗，布局大戶外體育產(chǎn)業(yè)。從2013年開(kāi)始，探路者就先后以投資和并購(gòu)的形式，發(fā)展多品牌運(yùn)營(yíng)商，最終形成現(xiàn)在的三大板塊業(yè)務(wù)共同支撐的生態(tài)圈戰(zhàn)略。

 “體育板塊是公司利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)，我們會(huì)對(duì)體育產(chǎn)業(yè)鏈條進(jìn)行深度布局。”盛發(fā)強(qiáng)對(duì)體育產(chǎn)業(yè)的前景十分看好，他認(rèn)為戶外就是體育產(chǎn)業(yè)的分支，有著天然的聯(lián)系。

2016年1月15日，在探路者公司的年會(huì)上，盛發(fā)強(qiáng)對(duì)體育事業(yè)群的發(fā)展目標(biāo)規(guī)劃就是：發(fā)展冰雪產(chǎn)業(yè)，并且大力開(kāi)展以社群生態(tài)體系建設(shè)為目的的產(chǎn)業(yè)投資，包括賽事、傳媒、運(yùn)動(dòng)社區(qū)、智能健身管理等領(lǐng)域，側(cè)重對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的挖掘和現(xiàn)有用戶、數(shù)據(jù)等資源間的整合；最終促進(jìn)全民健身落地。

這一發(fā)言也跟和同基金的投資策略一脈相承。事實(shí)上，在和同基金成立以來(lái)，盛發(fā)強(qiáng)也投入不少精力。據(jù)和同基金投資經(jīng)理董紫晴介紹，作為投委會(huì)的5名成員之一，盛發(fā)強(qiáng)經(jīng)常給基金推薦項(xiàng)目，也與他們一起看項(xiàng)目、過(guò)會(huì)，對(duì)所投項(xiàng)目給出他的意見(jiàn)，也在投委會(huì)中參與投決， “甚至還跟基金一起去所投公司開(kāi)過(guò)項(xiàng)目會(huì)。”董紫晴說(shuō)。

作為創(chuàng)立探路者22年的老兵，盛發(fā)強(qiáng)仍然保持創(chuàng)業(yè)的勁頭，帶領(lǐng)這家公司進(jìn)行摸索與嘗試。在這個(gè)轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，探路者交出了一份漂亮的業(yè)績(jī)。2015年，探路者整個(gè)集團(tuán)收入達(dá)到37.6億元左右，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)119.2%。戶外板塊在2015年的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到18.06億元，同比增長(zhǎng)5.71%，依然領(lǐng)跑戶外行業(yè)。

值得注意的是，就在探路者發(fā)布公告成立體育基金的前一周，2015年1月22日，同為上司公司的運(yùn)動(dòng)品牌貴人鳥(niǎo)發(fā)布公告，宣布參投虎撲體育約15%的股份，同時(shí)與虎撲體育達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，攜手景林資本，三方共同成立垂直于體育產(chǎn)業(yè)的投資基金——?jiǎng)佑蛸Y本，體量在20億元。

2016年3月，眾信旅游與6家單位發(fā)起建立體育基金；同月，凱撒旅游出資6億人民幣入伙嘉興基金，后者以12億元參與樂(lè)視體育B輪融資。旅游上市公司開(kāi)始以資本運(yùn)作的方式跨界體育市場(chǎng)。此外，眾所周知，以萬(wàn)達(dá)、萬(wàn)科、恒大、綠城為代表的諸多房地產(chǎn)公司也大規(guī)模投資體育領(lǐng)域。

這種情況下，和同基金和動(dòng)域資本，作為國(guó)內(nèi)唯一兩家與體育相關(guān)領(lǐng)域上市公司合作的體育基金，其表現(xiàn)和投資邏輯顯然更值得行業(yè)關(guān)注。

李立強(qiáng)向懶熊體育這樣闡釋他們的基金布局：戶外本身是泛體育行業(yè)，探路者在大的產(chǎn)業(yè)政策背景下，正從原來(lái)的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、產(chǎn)品、銷(xiāo)售型轉(zhuǎn)向以用戶服務(wù)為中心的綜合服務(wù)型公司。而和同基金，對(duì)于這家上市公司在體育領(lǐng)域的布局意義，就在于轉(zhuǎn)型過(guò)程中的“重要抓手”。

 “原有的戶外板塊和后來(lái)并入的旅游板塊，在目前整體結(jié)構(gòu)中都有著實(shí)體在里面。那體育這塊怎么實(shí)現(xiàn)‘從無(wú)到有’？投資就是最好的方式，先以股權(quán)的方式進(jìn)入，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候再結(jié)合并購(gòu)充實(shí)板塊。”李立強(qiáng)說(shuō)。

投資方向，看中體育背后的大健康

  

創(chuàng)立已一年有余的探路者和同基金，直到今年春季的尾巴才決定正式公開(kāi)其首批投資項(xiàng)目。其實(shí)，早在2015年底，懶熊體育就已和張濤有過(guò)采訪溝通，當(dāng)時(shí)和同基金決定1月20日公布其首批投資項(xiàng)目。誰(shuí)知隨后股市經(jīng)歷斷熔、二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)，探路者和同基金不得已將發(fā)布延后，直至4月12日。

除卻謹(jǐn)慎之外，李立強(qiáng)表示他們還重視項(xiàng)目本身的質(zhì)量。和同基金所投項(xiàng)目都有一個(gè)前提條件，也可稱為其投資的一個(gè)原則：在投資進(jìn)入前，項(xiàng)目本身要證明自己“能活著”——即有清晰的盈利模式、有一定營(yíng)收或相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

張濤認(rèn)為，在2016年后，現(xiàn)在的很多體育創(chuàng)業(yè)公司，會(huì)面臨A輪后的“B輪死”。

“A輪后，如果項(xiàng)目本身看不到前景、也看不到清晰的業(yè)務(wù)模式，這時(shí)可能就要Game over（比賽結(jié)束）。”張濤認(rèn)為體育不同于一些TMT項(xiàng)目，“不是一個(gè)純靠賺眼球、靠PV、靠刷單就可以活下來(lái)的行業(yè)，體育是實(shí)打?qū)嵉摹！?

在這次采訪中，張濤系統(tǒng)地向懶熊體育講解了他對(duì)當(dāng)下體育產(chǎn)業(yè)的深入認(rèn)識(shí)，以及和同基金的投資方向和邏輯。

▲ 探路者和同體育基金兩位合伙人張濤和李立強(qiáng)

他首先拋出“體育產(chǎn)業(yè)颶風(fēng)尚遠(yuǎn)”的結(jié)論。他表示在體育項(xiàng)目中，奧運(yùn)項(xiàng)目只占其中一部分，還有很多非奧項(xiàng)目。但僅以?shī)W運(yùn)為例，就有極大的賽事資源。以倫敦夏奧會(huì)為例，28個(gè)大項(xiàng)，303個(gè)小項(xiàng)；以索契冬奧會(huì)為例，則由15個(gè)大項(xiàng)，98個(gè)小項(xiàng)。

張濤現(xiàn)場(chǎng)展示，將這些項(xiàng)目分類到5個(gè)圈中，即“奧運(yùn)五環(huán)”：一是所有球類；二是器械類；三是和純身體有關(guān)的，諸如田徑、拳擊等；四是冰上項(xiàng)目；五是水上項(xiàng)目。

“目前國(guó)內(nèi)還是‘老三樣’，足籃排和跑步，體育產(chǎn)業(yè)這個(gè)包還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)打開(kāi)呢。”由此他的判斷是，賽事IP會(huì)得到持續(xù)關(guān)注還是在未來(lái)。

此外，張濤談及行業(yè)融合與重度垂直、體育媒體、體育IP等話題，事實(shí)上，在過(guò)去的時(shí)間里他們看過(guò)四百多個(gè)項(xiàng)目，也是通過(guò)這些項(xiàng)目來(lái)感知體育產(chǎn)業(yè)的變化。在他們看來(lái)，最主要投資的領(lǐng)域還是要與體育大健康有關(guān)，他們計(jì)劃將二期基金中5億的規(guī)模瞄準(zhǔn)此處。

“風(fēng)口已來(lái)，但颶風(fēng)尚遠(yuǎn)。”張濤說(shuō)。在和同的邏輯里，健身和競(jìng)賽是核心所在，他們注重對(duì)競(jìng)賽類項(xiàng)目的塑造，和對(duì)健身類項(xiàng)目的提升。而競(jìng)賽板塊，他們認(rèn)為，鏈條服務(wù)型公司在當(dāng)下更關(guān)鍵。圍繞賽事鏈條而生的衍生品，如賽事運(yùn)營(yíng)、場(chǎng)地廣告、票務(wù)、體育培訓(xùn)、體育金融、體育博彩。

至于項(xiàng)目、團(tuán)隊(duì)、賽道這些基本的元素，張濤認(rèn)為，選擇項(xiàng)目時(shí)會(huì)看它的方向，同時(shí)肯定會(huì)注重團(tuán)隊(duì)。

“所有的投資都是投人，體育尤其是一個(gè)離人性很近、離商業(yè)很遠(yuǎn)的行業(yè)。最終關(guān)注的肯定是人，團(tuán)隊(duì)的質(zhì)量、創(chuàng)業(yè)歷程，這個(gè)人的基本知識(shí)結(jié)構(gòu)這些。”張濤對(duì)懶熊體育說(shuō)。

斬獲5個(gè)項(xiàng)目，大眾體育消費(fèi)或已到來(lái)

 

奧美健康董事長(zhǎng)褚锃一直記得他和張濤第一次會(huì)面的場(chǎng)景。

那是2015年7月，在云南一個(gè)體育職業(yè)技術(shù)學(xué)校教師技能大賽上，他們二人作為中國(guó)體育職業(yè)教育教學(xué)指導(dǎo)委員會(huì)委員，同樣是比賽的評(píng)委。

當(dāng)時(shí)，褚锃就他創(chuàng)立的奧美健康項(xiàng)目做主題發(fā)言。會(huì)后，張濤問(wèn)起他的項(xiàng)目，褚锃解釋了一番，張濤卻沒(méi)聽(tīng)懂。回憶起當(dāng)時(shí)的情景，張濤也覺(jué)得有些好笑。當(dāng)時(shí)，奧美健康更多是做一個(gè)“系統(tǒng)集成”的工作，把一些硬件用軟件平臺(tái)串起來(lái)，然后通過(guò)賣(mài)硬件賺錢(qián)。

“過(guò)去神州數(shù)碼干的不就這事嗎？”張濤說(shuō)。

隨后，張濤認(rèn)真考慮，發(fā)現(xiàn)奧美健康可以在未來(lái)體育產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程中，成為大的入口型公司。而這是褚锃完全沒(méi)想過(guò)的。張濤更相信奧美健康這類公司，會(huì)是體育產(chǎn)業(yè)全面升級(jí)時(shí)的助力器。“目前為止，大眾享受的運(yùn)動(dòng)服務(wù)方案都是標(biāo)準(zhǔn)化的，但未來(lái)一定會(huì)有消費(fèi)者個(gè)性化定制時(shí)代的到來(lái)。因?yàn)檫\(yùn)動(dòng)是很個(gè)人的事。”他對(duì)懶熊體育說(shuō)。

奧美健康的體適能數(shù)據(jù)可以應(yīng)用到各個(gè)方面：健身指導(dǎo)、運(yùn)動(dòng)選擇等，都需要找到合適個(gè)人本身身體素質(zhì)的。“意識(shí)到這點(diǎn)，我就覺(jué)得它一定是個(gè)好公司。”張濤對(duì)自己的判斷非常有自信。

奧美健康這個(gè)項(xiàng)目，在2008年以前，主要針對(duì)的是大學(xué)和體育科研所；2008年到2014年，主要針對(duì)體育總局和各省體育局；一直沒(méi)有實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。2015年，奧美健康準(zhǔn)備掛牌新三板，希望通過(guò)定增來(lái)尋求商業(yè)模式的重構(gòu)，并開(kāi)拓C端業(yè)務(wù)。這時(shí)，張濤的和同基金要投資他們。

“我們覺(jué)得張濤與和同基金對(duì)我們項(xiàng)目的理解十分難得。他們既懂體育、又懂商業(yè)，這種跨界思維給我們帶來(lái)很大幫助。”褚锃對(duì)懶熊體育說(shuō)。

張濤還記得褚锃最早那版項(xiàng)目展示的PPT。“比今天差遠(yuǎn)了，完全是3個(gè)技術(shù)宅男，就跟寫(xiě)報(bào)告一樣，一頁(yè)P(yáng)PT上最多有300多個(gè)字。”張濤說(shuō)，當(dāng)時(shí)的奧美健康團(tuán)隊(duì)沒(méi)做市值管理、也沒(méi)管理過(guò)品牌，甚至連自己的專題片都沒(méi)有。

確實(shí)，褚锃過(guò)去沒(méi)接觸過(guò)這些東西。他大學(xué)畢業(yè)后就進(jìn)入國(guó)家單位，隨后開(kāi)始創(chuàng)業(yè)。

“張濤投資后，幫助我們從品牌梳理、戰(zhàn)略定位、商業(yè)模式等方面進(jìn)行調(diào)整、細(xì)化和優(yōu)化，還有重點(diǎn)客戶資源的引薦開(kāi)通。”褚锃說(shuō)。

張濤希望奧美健康從2G（to government，對(duì)政府）業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變成平臺(tái)業(yè)務(wù)，將C端和B端一起運(yùn)營(yíng)。他介紹了全國(guó)婦聯(lián)旗下的婦女兒童健康中心給奧美健康。這種健康中心全國(guó)有600多個(gè)，都由婦聯(lián)直接撥錢(qián)，每個(gè)中心一兩百萬(wàn)左右，主要用于改進(jìn)和示范女性和兒童的健康服務(wù)。張濤認(rèn)為，這些東西打開(kāi)之后就是直接的銷(xiāo)售渠道。

他還給奧美健康介紹了一些保險(xiǎn)公司客戶。在他的理解里，過(guò)去，保險(xiǎn)公司是對(duì)賭心態(tài)，賭客戶不生病，賭保險(xiǎn)公司能存續(xù)。這是一種IT（InformationTechnology）思維，即盡可能比用戶更多的掌握他的信息。而當(dāng)奧美健康這種公司介入后，保險(xiǎn)公司就變成TD(DataTechnology)思維。跟消費(fèi)者站在一塊，去設(shè)計(jì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。這樣既能降低消費(fèi)者保費(fèi)，又能降低保險(xiǎn)公司成本。

▲ 張濤認(rèn)為奧美健康這類公司會(huì)是體育產(chǎn)業(yè)全面升級(jí)時(shí)的助力器。

“體育這個(gè)事是從價(jià)值發(fā)現(xiàn)到價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程。它還遠(yuǎn)沒(méi)有到那么成熟，一投了就能迅速產(chǎn)出。它還需要孵化和孕育的過(guò)程，尤其需要對(duì)產(chǎn)業(yè)有更深入的理解。對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)有更深入洞察的人做投資，才能真正‘狂沙吹盡始到金’，看到真正的金子。”張濤如是說(shuō)。

和同基金所投項(xiàng)目都會(huì)涉及到用戶維度，這可以與探路者的人群進(jìn)行協(xié)同。比如探路者旗下的綠野戶外社群，就有400多萬(wàn)粉絲，會(huì)直接給被投企業(yè)產(chǎn)生價(jià)值創(chuàng)造。

除了奧美健康，探路者和同基金首次公布的項(xiàng)目中，還有FitTime睿健時(shí)代、樂(lè)動(dòng)天下、眾景視界和冰世界，分別屬于大健康、健身、智能硬件、AR技術(shù)和冰雪類五個(gè)維度。

這五個(gè)項(xiàng)目各有差異化路徑，互相間還可以結(jié)合，進(jìn)行業(yè)態(tài)協(xié)同。比如樂(lè)動(dòng)天下和FitTime睿健時(shí)代可以在虛擬內(nèi)容方面結(jié)合；同時(shí)奧美健康作為體適能大數(shù)據(jù)，與健身App及健身器材結(jié)合，可以做數(shù)據(jù)的獲取和跟蹤。

和同基金對(duì)于每個(gè)所投項(xiàng)目都有其自身的邏輯所在。比如眾景視界，它的趣味性可以解決運(yùn)動(dòng)本身枯燥的痛點(diǎn)，將個(gè)體運(yùn)動(dòng)變成群體行為，將運(yùn)動(dòng)變成分享和展示。而投FitTime睿健時(shí)代則源于，當(dāng)下很多健身App都是純燒錢(qián)，但FitTime睿健時(shí)代通過(guò)自己做的減脂訓(xùn)練營(yíng)，收入效果明顯，2016年3月單月收入就突破100萬(wàn)。至于冰世界，首先冰雪項(xiàng)目是戶外運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域的重要題材，將戶外和體育很好結(jié)合，適合探路者切入。

一年來(lái)，和同基金共考察470多個(gè)項(xiàng)目，最終投資6個(gè)項(xiàng)目（有一家還未披露）。而二期基金，預(yù)計(jì)在6月底募集完畢，目前已有40多個(gè)儲(chǔ)備項(xiàng)目。

顯然，對(duì)于這樣一家基金來(lái)說(shuō)，面對(duì)大眾體育消費(fèi)時(shí)代的即將到來(lái)，他們可以施展的空間很多，但壓力同樣不小。

懶熊體育記者在探路者辦公室采訪的3個(gè)小時(shí)內(nèi)，張濤就有五六次中途出去，每次回來(lái)都興致沖沖地沖李立強(qiáng)說(shuō)：“有個(gè)很好的項(xiàng)目，我覺(jué)得很有意思，你要不要看看？”

采訪結(jié)束時(shí)，記者離開(kāi)前，張濤又拉著李立強(qiáng)去開(kāi)會(huì)了。等待他們的有亢奮、不舍與糾結(jié)。

附：和同基金稱自己目前不會(huì)涉獵的項(xiàng)目類型：

1. 不投純燒錢(qián)的公司，除非已有收入能力和收入模型；

2. 不投變現(xiàn)渠道比較長(zhǎng)的、“金字塔尖的職業(yè)賽事IP”；

3. 比較回避暴力、刺激的題材，更希望將體育往健康來(lái)引導(dǎo)，“希望它更正能量”；

4. 暫時(shí)不會(huì)涉及電競(jìng)，雖然有很大的市場(chǎng)和相當(dāng)?shù)娜巳海饕后w還是青少年；

5. 在“體育+”范疇內(nèi)，更注重體育本身屬性；對(duì)更偏重娛樂(lè)和社交等項(xiàng)目，比較慎重。

懶熊體育記者_(dá)趙姝焱

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